>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-231129
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
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| 1763KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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摘要：
甲醇期貨盤面小幅高開，上方40日均線附近存在阻力，重心承壓回落，測試下方五日均線支撐暫時止跌，錄得長下影線，結(jié)束三連陽。國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛平穩(wěn)，價格穩(wěn)中仍有小幅上探，市場參與者心態(tài)穩(wěn)定，低價貨源較前期略有減少。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場處于小幅升水狀態(tài)，基差波動幅度有限，期現(xiàn)套利操作機會不明顯。上游煤炭市場維穩(wěn)運行，報價與前期持平。煤炭市場供需變動不大，多數(shù)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，部分煤礦完成月度產(chǎn)量任務(wù)后暫停產(chǎn)銷，安全生產(chǎn)意識較強，產(chǎn)量增加受限。下游終端用戶煤炭庫存處于高位，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，市場煤成交不活躍。短期煤炭價格僵持整理，成本端變化不大，隨著甲醇價格企穩(wěn)，企業(yè)面臨生產(chǎn)壓力略有緩解。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價與前期持平，生產(chǎn)企業(yè)出貨為主，實際商談平穩(wěn)，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2070-2100元/噸，南線地區(qū)商談參考2110元/噸。部分區(qū)域甲醇產(chǎn)量出現(xiàn)階段性收緊，廠家報價較為堅挺。受西北、華北地區(qū)裝置運行負(fù)荷下滑的影響，甲醇行業(yè)開工水平回落至七成附近，較前期下跌1.46個百分點。生產(chǎn)裝置檢修與重啟共存，后期廠家檢修計劃減少，預(yù)計甲醇開工回落空間有限。當(dāng)前甲醇企業(yè)庫存未出現(xiàn)累積，廠家面臨壓力尚不凸顯。盡管貿(mào)易商存在惜售情緒，但下游市場剛需接貨有限，實際成交放量不多，商談價格略有松動。淡季需求轉(zhuǎn)向低迷，下游行業(yè)開工出現(xiàn)回落。受到內(nèi)蒙裝置停車的影響，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工降至83.64%。傳統(tǒng)需求行業(yè)表現(xiàn)不一，甲醛、醋酸開工回落，二甲醚、MTBE開工略提升。沿海地區(qū)庫存繼續(xù)回落，跌破百萬噸，下降到98.8萬噸，大幅高于去年同期水平92.97%。冬季供暖季氣頭裝置后期停車數(shù)量不多，甲醇貨源供應(yīng)較為穩(wěn)定，而下游需求提升有限，加之進口貨源沖擊，港口庫存消化速度緩慢。市場缺乏明顯方向指引，甲醇期價重回前期震蕩區(qū)間，短期重心在2350-2480區(qū)間內(nèi)運行，波段操作為宜。
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