>> 興證期貨-原油日度報(bào)告-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
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| 563KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,王其強(qiáng),吳森宇 |
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興證原油：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：英國(guó)即期布倫特80.63美元/桶（-1.83）；美國(guó)WTI 77.86美元/桶（+1.45）；阿曼原油83.06美元/桶（+0.89）；俄羅斯ESPO 78.00美元/桶（+1.16）。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）。
期貨價(jià)格：ICE布倫特80.35美元/桶（-2.30）; NYMEXWTI75.71美元/桶（-2.09）；上海能源SC 575.0元/桶（+3.4）。隔夜外盤(pán)原油受OPEC+會(huì)議減產(chǎn)協(xié)議不及市場(chǎng)預(yù)期影響，大幅下滑。OPEC+成員國(guó)同意明年初自愿減產(chǎn)約220萬(wàn)桶/日。具體看，沙特和俄羅斯延長(zhǎng)自愿削減供應(yīng)130萬(wàn)桶/日的行動(dòng)至明年3月底。到2024年第一季度末，俄羅斯將把每日30萬(wàn)桶的額外自愿減產(chǎn)再增加20萬(wàn)桶/日。明年一季度，伊拉克將自愿減產(chǎn)22萬(wàn)桶/日；科威特將自愿減產(chǎn)13.5萬(wàn)/日；阿聯(lián)酋將自愿減產(chǎn)16.3萬(wàn)桶/日；哈薩克斯坦將自愿減產(chǎn)8.2萬(wàn)桶/日；阿爾及利亞將自愿減產(chǎn)5.1萬(wàn)桶/日。2024年尼日利亞的目標(biāo)產(chǎn)量為150萬(wàn)桶/日，安哥拉為111萬(wàn)桶/日，剛果為27.7萬(wàn)桶/日。由于沙特和俄羅斯只是延長(zhǎng)目前的減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)與2023年第四季度的計(jì)劃水平相比，明年總供應(yīng)減少約60-70萬(wàn)桶/日。同時(shí)市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)協(xié)議實(shí)際落地情況存疑。其他基本面情況，美國(guó)至11月24日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存161萬(wàn)桶，預(yù)期-93.3萬(wàn)桶，前值870萬(wàn)桶;11月24日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存185.4萬(wàn)桶，前值85.8萬(wàn)桶。11月24日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存為2023年7月21日當(dāng)周以來(lái)最高。EIA報(bào)告顯示11月17日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1320.0萬(wàn)桶/日不變，活躍鉆機(jī)數(shù)較上周環(huán)比持平，為500臺(tái)，鉆機(jī)數(shù)仍呈趨勢(shì)下降。需求端，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較緩慢，市場(chǎng)對(duì)原油需求預(yù)期較悲觀。綜合來(lái)看，EIA數(shù)據(jù)顯示原油庫(kù)存增加超預(yù)期，利空價(jià)格，疊加上較悲觀的宏觀預(yù)期，短期油價(jià)承壓。長(zhǎng)期看，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議中性偏空，目前達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議未超市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)實(shí)際落地效果存疑。維持震蕩偏空觀點(diǎn)。僅供參考。
風(fēng)險(xiǎn)因素
OPEC+減產(chǎn)實(shí)際落地情況。美聯(lián)儲(chǔ)加息。
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