>> 國(guó)投安信期貨-汽車專研：出口對(duì)我國(guó)汽車的帶動(dòng)及對(duì)鋼材需求的影響(下)-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹穎，肖靜 |
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在上篇和中篇中，我們結(jié)合最新的1-10月汽車行業(yè)數(shù)據(jù)回顧了一下主要發(fā)展態(tài)勢(shì)，接下來(lái)我們將進(jìn)一步嘗試分析汽車市場(chǎng)的產(chǎn)量和出口增長(zhǎng)勢(shì)頭，將可能面臨什么樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，以及對(duì)鋼材需求產(chǎn)生什么樣的具體影響。
?。酒囀袌?chǎng)趨勢(shì)對(duì)鋼材需求的影響評(píng)估
通過(guò)以上的梳理，我們也看到了中國(guó)汽車行業(yè)近幾年來(lái)的良性發(fā)展，尤其是在新能源板塊實(shí)現(xiàn)了突破，同時(shí)于海外市場(chǎng)也在不斷尋求出口與投資的增長(zhǎng)。而展望汽車行業(yè)的未來(lái)趨勢(shì)，我們認(rèn)為無(wú)論在內(nèi)需，還是出口及海外產(chǎn)投方面，都存在著進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間。
乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹之前發(fā)文稱，截至2023年9月底，中國(guó)汽車保有量突破3.3億輛，新能源汽車1821萬(wàn)輛。而目前，我國(guó)擁有汽車駕照的人員達(dá)到4.8億人，也就是說(shuō)仍有1.5億人有駕照沒(méi)有車，中國(guó)汽車市場(chǎng)的巨大增長(zhǎng)潛力仍然是極其明顯的。從全球主要汽車消費(fèi)國(guó)的千人平均汽車保有量數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年我國(guó)千人平均汽車保有量也才226輛，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，排名全球的第16位，這是與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不太相符的，有待抬升。
另外近幾年來(lái)，我國(guó)對(duì)于汽車的消費(fèi)升級(jí)需求還是比較強(qiáng)勁的。根據(jù)華泰研究數(shù)據(jù)，我國(guó)汽車消費(fèi)中中高端車型占比才達(dá)到5.74%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家12%左右的中高端車型的消費(fèi)占比。所以我國(guó)汽車的消費(fèi)升級(jí)仍處于爬坡過(guò)程，結(jié)合我國(guó)智能車的不斷推陳出新，電動(dòng)、混動(dòng)等新能源車也會(huì)繼續(xù)逐步替代汽油車，相信汽車的國(guó)內(nèi)銷售仍會(huì)處于增長(zhǎng)通道中。
另一方面，雖然我國(guó)汽車出口正處于快速增長(zhǎng)的機(jī)遇中，但也不能忽視一些潛在的不利風(fēng)險(xiǎn)。如今年10月4日，歐盟委員會(huì)正式對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的純電動(dòng)汽車（BEV）啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查，調(diào)查將在啟動(dòng)后最長(zhǎng)13個(gè)月內(nèi)結(jié)束。由于我國(guó)新能源汽車的歐洲銷售價(jià)格普遍高于國(guó)內(nèi)，所以預(yù)計(jì)最后直接加征關(guān)稅、消費(fèi)稅的概率不算大，但歐盟減少電動(dòng)車補(bǔ)貼的可能性是存在的。這一事件也促使我國(guó)汽車企業(yè)在歐盟當(dāng)?shù)亟◤S、收購(gòu)歐盟當(dāng)?shù)剀嚻蟮龋瑏?lái)嘗試規(guī)避潛在的歐盟反補(bǔ)貼風(fēng)險(xiǎn)。而今年在我國(guó)汽車總出口中占比高達(dá)17.4%的俄羅斯市場(chǎng)，也存在波動(dòng)的可能性。在上文中我們提到過(guò)，我國(guó)汽車在俄羅斯銷售激增主要源自其他外資汽車的退出，而這一格局也可能隨著俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的變化而有所轉(zhuǎn)變，其回落風(fēng)險(xiǎn)也是值得關(guān)注的。
但整體來(lái)看，我們認(rèn)為我國(guó)汽車2024年的產(chǎn)銷態(tài)勢(shì)依然向好，全國(guó)產(chǎn)量預(yù)計(jì)能夠達(dá)到約2970萬(wàn)輛，同比增幅在3.5%左右。其中，出口對(duì)我國(guó)汽車市場(chǎng)的帶動(dòng)作用會(huì)依然顯著?；诮衲?-10月數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)23年全年我國(guó)汽車出口（國(guó)內(nèi)制造）量約480萬(wàn)輛。再結(jié)合海外市場(chǎng)的進(jìn)一步打開，我們預(yù)測(cè)2024年我國(guó)汽車出口量能夠進(jìn)一步增長(zhǎng)至560萬(wàn)輛，同比增速回落至17%左右。最后再結(jié)合各主要車型的用鋼系數(shù)，我們就能粗略估算出我國(guó)整個(gè)汽車行業(yè)的用鋼量規(guī)模及其增長(zhǎng)情況，估算結(jié)果見下圖。
總結(jié)來(lái)看，我們認(rèn)為2024年我國(guó)汽車行業(yè)產(chǎn)量增幅仍能保持3.5%的正增長(zhǎng)。其中，出口增幅仍高達(dá)17%，繼續(xù)啟動(dòng)重要的帶動(dòng)作用。粗略折算到用鋼量上約為4600余萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2024年同比增幅仍能達(dá)到3.5%左右，給鋼材需求帶來(lái)正向帶動(dòng)作用。而從細(xì)分的鋼材品種來(lái)看，仍然是主要帶動(dòng)板材的消費(fèi)，其次是優(yōu)質(zhì)鋼。再考慮到我國(guó)海外汽車相關(guān)產(chǎn)能的持續(xù)投放，預(yù)計(jì)還會(huì)直接對(duì)我國(guó)鋼材的直接出口形成小規(guī)模提振，因此汽車行業(yè)對(duì)于我國(guó)鋼材終端需求的帶動(dòng)還是頗為值得繼續(xù)期待的。
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