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核心邏輯：
　　焦煤方面，前期受事故影響停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，但節(jié)奏依然偏慢，安監(jiān)力度較嚴(yán)，暫未有明顯放松，年底前煤炭自愿復(fù)產(chǎn)情緒有限，后期產(chǎn)量難有增長，多以保供為主。焦炭方面，焦企二輪提漲陸續(xù)落地，但焦企經(jīng)營壓力依舊較大，預(yù)計(jì)還有第三輪提漲。此外，鐵水產(chǎn)量仍處高位，焦炭短期剛需仍存，但鋼廠盈利率低位，仍有一定的負(fù)反饋壓力存在。
　　綜合來看，安全形勢依舊嚴(yán)峻，安全檢查停產(chǎn)煤礦不斷增加，且部分煤礦因安全問題也有自主停產(chǎn)行為，焦煤供應(yīng)減量明顯，疊加冬儲補(bǔ)庫剛需，鐵水減產(chǎn)力度不足，維持一定高位，基本面驅(qū)動(dòng)依然向上，但要注意階段性成材滯漲對黑色整體的影響。（本周JM主力價(jià)格歷史分位55%,J主力價(jià)格歷史分位36%）
　　操作建議：前多可考慮逐步止盈，短期震蕩觀望為主
　　下周關(guān)注：國內(nèi)煤礦供應(yīng)恢復(fù)情況；鋼廠鐵水產(chǎn)量變化情況