>> 國信證券-基金投資價值分析：廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF投資價值分析，聚焦港股非銀金融主題投資機會-231202
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
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| 2380KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權限： |
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聚焦港股非銀金融主題投資機會
當美債收益率見頂回落，港股有望展現(xiàn)出較大的彈性：隨著美元加息拐點來臨、美債收益率見頂回落，預期港股市場流動性將改善；早先最受損于美聯(lián)儲緊縮之一的港股，有望展現(xiàn)較大的彈性。
居民儲蓄意愿較高、居民保險產品的購買力逐步增強：在當前儲蓄意愿較高的背景下，有助于推動保險儲蓄類產品的需求持續(xù)旺盛。
港股通非銀指數(shù)的權重股匯聚了較多僅在港股上市的國內稀缺標的，包括香港交易所（大中華地區(qū)唯一上市交易所）、友邦保險（亞洲最大壽險公司）、ESR（新經濟驅動的亞太區(qū)最大不動產管理公司）等，這些稀缺標的多為非銀金融板塊的優(yōu)質公司。
從股息率的角度來看，截至11月24日，港股通非銀指數(shù)股息率為3.59%，為成立以來較高分位點，高于中信非銀行金融、滬深300、中證50等指數(shù)。相比于A股標的，港股通非銀指數(shù)高股息特征更為明顯。
中證港股通非銀行金融主題指數(shù)投資價值分析
中證港股通非銀行金融主題指數(shù)(CNY)（931028.CSI）發(fā)布于2017年11月6日，指數(shù)從港股通范圍合資格股票中選取符合非銀行金融主題的不超過50家港股作為樣本股，采用自由流通市值加權計算，以反映非銀行金融主題上市公司的整體狀況和走勢。
指數(shù)成分股市值介于滬深300和中證500指數(shù)之間，行業(yè)分布較為集中，其中保險行業(yè)權重高達57%；指數(shù)當前估值處于發(fā)布以來低位，存在估值修復的空間，配置性價比顯著；自基日以來，指數(shù)全收益的年化收益以及夏普比要優(yōu)于恒生指數(shù)以及香港證券行業(yè)指數(shù)，且在歷次深跌后的反彈行情中，指數(shù)彈性較大。
廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF介紹
廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF（證券代碼：513750，場內簡稱：港股非銀ETF）是廣發(fā)基金發(fā)行的一只以中證港股通非銀行金融主題指數(shù)為基準的ETF，也是市場上保險行業(yè)占比最高的ETF，占比高達57%。
廣發(fā)基金管理有限公司成立于2003年8月5日，截至2022年底，公司管理資產規(guī)模超1.5萬億元，同時還管理多個特定客戶資產管理投資組合、社?；鹜顿Y組合、養(yǎng)老基金投資組合。公司產品線齊全，旗下產品覆蓋主動權益、債券、貨幣、海外投資、被動投資、量化對沖、另類投資等不同類別。截至2023年11月24日，廣發(fā)基金ETF（不含聯(lián)接基金及尚未成立基金）數(shù)量達到44只，總規(guī)模為979.39億元。
風險提示：環(huán)境變動風險，模型失效風險。統(tǒng)計結果基于客觀數(shù)據(jù)，不構成投資建議，基金過往業(yè)績及基金經理管理其他產品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。
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