>> 方正中期期貨-棉花&棉紗期貨及期權(quán)日報-231203
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 997KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周五夜盤棉漲紗跌。棉花主力合約CF2405報收于14935元/噸，日環(huán)比上漲0.03%；棉紗主力合約CY2401報收于20755元/噸，日環(huán)比下跌0.07%。
現(xiàn)貨市場：12月1日，新疆棉錄得16170元/噸，日環(huán)比上漲10元/噸；美國陸地棉標(biāo)準(zhǔn)級/中等級價格分別錄得75.03美分/磅和78.41美分/磅，日環(huán)比均下跌0.46和78.97美分/磅。
【重要資訊】
目前市場棉價和紗價在低位震蕩，部分紡企和織造企業(yè)出于為雙節(jié)少量備貨考慮，略有成交，但總體市場紗線銷售仍處于極為困難的狀態(tài)。大型紡企部分開機(jī)仍維持正常，但產(chǎn)成品庫存持續(xù)增加；中小企業(yè)的開機(jī)則很大一部分已降至五到六成。成品庫存持續(xù)上升，一個半月左右極為普遍，部分已到兩個月左右。目前企業(yè)多數(shù)為留住工人而扛虧生產(chǎn)，庫存增加無疑對開機(jī)率繼續(xù)施壓。部分企業(yè)表示已考慮在本月中下旬放春節(jié)長假，預(yù)計假期會持續(xù)兩個月。
【市場邏輯】
下游需求不振，期市難以大幅反彈。不過，距離主力合約CF2401交割愈來愈近，新花成本與期貨價格倒掛正促使期現(xiàn)價格逐步收斂。因此，目前01-05合約貼水330元/噸，近期還有進(jìn)一步擴(kuò)大空間。
【交易策略】
下周以震蕩思路為主，可以反套01/05合約。
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