>> 廣發(fā)期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報-231205
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
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| 1028KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂,朱迪,王澤輝 |
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油脂觀點(diǎn)
馬來西亞毛棕櫚油基本面數(shù)據(jù)多空交織，產(chǎn)量季節(jié)性減產(chǎn),11月在印度節(jié)假日的刺激下出口較為樂觀，整體庫存壓力有下降趨勢，市場多在等待本周末的MPOB報告給予最終指引。國內(nèi)方面，大連棕櫚油期貨跟隨馬棕弱勢震蕩。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)棕油庫存處于近五年高位，豆棕價差繼續(xù)擴(kuò)大,不少貿(mào)易商會進(jìn)行低價補(bǔ)貨,但今年終端消費(fèi)旺季不旺，市場購銷熱情不佳，周度成交量再度削減，盤跌基差小幅上漲。豆油方面，大互到港增加，工廠開機(jī)率維持高位，本周工廠開機(jī)仍在50%上方，因此近期庫存逐步增加，對現(xiàn)貨市場有一定拖累。因此豆油基差報價即使上漲，漲幅也受到抑制
豆粕觀點(diǎn)
USDA供需平衡表顯示美豆供應(yīng)格局略有緩解，同時南美偏干天氣盡管仍在發(fā)酵，但繼續(xù)惡化空間有限，后續(xù)隨著天t氣好轉(zhuǎn)，全球大供需偏寬松格局預(yù)計(jì)較難打破。
國內(nèi)受生豬利潤惡化影響，需求提振始終不佳，且后續(xù)到港量大,壓榨存增|量預(yù)期，繼續(xù)壓制現(xiàn)貨價格,終端隨用隨采為主，備庫意愿較差。單邊繼續(xù).上漲驅(qū)動在被打破,預(yù)計(jì)將進(jìn)入回調(diào)區(qū)間，操作.上,維持偏空看法。
生豬觀點(diǎn)
當(dāng)前市場存旺季需求預(yù)期，然而高出欄量,疊加近期有部分地區(qū)和大場疫情再度發(fā)作，階段性供應(yīng)較多，豬價壓力尚未完全釋放。年底市場風(fēng)險加大，博弈加劇，旺季需求預(yù)期vs出欄增量,持倉量不斷上行。目前來看,需求尚未明顯增加，關(guān)注現(xiàn)貨價格企穩(wěn)節(jié)點(diǎn)，現(xiàn)貨真正回暖之前，不建議再做多。
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