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[碳酸鋰]異動(dòng)點(diǎn)評(píng)
　　2023年12月4日碳酸鋰期貨合約全線跌停，LC2401 - -舉跌破10萬(wàn)元，同時(shí)SMM電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)跌去2000元至12.8萬(wàn)元/噸。我們認(rèn)為今日碳酸鋰價(jià)格大跌主因是基本面較差，同時(shí)市場(chǎng)情緒也受美國(guó)IRA法案和現(xiàn)貨成交情況影響而偏弱，帶動(dòng)鋰價(jià)快速下跌。
　　目前碳酸鋰市場(chǎng)基本面較差是價(jià)格下跌的核心。需求面，盡管11月電動(dòng)車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，但由于即將面臨24年一季度的銷(xiāo)售淡季以及電動(dòng)車(chē)和電池的高庫(kù)存，行業(yè)對(duì)正極材料和碳酸鋰的直接需求減弱，10月正極材料產(chǎn)量同比-3.6%。而根據(jù)近期市場(chǎng)流傳的各機(jī)構(gòu)排產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，11月和12月主要電池和正極企業(yè)排產(chǎn)將保持環(huán)比明顯下滑，直接造成市場(chǎng)目前現(xiàn)貨成交清淡，接貨意愿不強(qiáng)。同時(shí)美國(guó)IRA法案對(duì)2024年國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)出海|做了更具體的限制，導(dǎo)致遠(yuǎn)月需求預(yù)期變?nèi)?，下跌更快。供?yīng)面，11月底以來(lái)鋰鹽周度產(chǎn)量有邊際下滑，但進(jìn)口將環(huán)比增長(zhǎng)，10月智利出口往中國(guó)的碳酸鋰環(huán)比+84%，這些將在11-12月進(jìn)入國(guó)內(nèi)，屆時(shí)來(lái)自非洲等地的鋰礦石|也會(huì)增加。在冶煉端出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)之前，預(yù)計(jì)11-12月國(guó)內(nèi)鋰鹽供應(yīng)將維持較高水平。此外，由于價(jià)格的快速下跌，冶煉企業(yè)多有庫(kù)存拋售的壓力，這將帶來(lái)現(xiàn)貨供應(yīng)的增加。
　　總結(jié)而言，今日鋰價(jià)大幅走弱是基本面和消息面共振引起。目前期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)-致，市場(chǎng)貨源充足，在現(xiàn)貨需求偏弱和企業(yè)無(wú)明顯減產(chǎn)的情況下，預(yù)計(jì)鋰價(jià)還有下行空間，對(duì)需求的悲觀預(yù)期，進(jìn)一步加速價(jià)格回落，但由于01合約臨近交割，需提防價(jià)格反彈風(fēng)險(xiǎn)。操作.上建議關(guān)注遠(yuǎn)月輕倉(cāng)持空，注意規(guī)避價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)關(guān)注下游接貨情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素:需求超預(yù)期釋放;碳酸鋰供應(yīng)大幅收縮等