>> 方正中期期貨-碳酸鋰期貨期權日報：需求弱勢供應存在變數(shù)，關注二季度合約買入套保機會-231206
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【行情復盤】
周二碳酸鋰期貨盤面以全合約跌停方式再創(chuàng)新低，主力合約2401跌7%，收于93050元。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面，富寶鋰電網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，12月5日富寶碳酸鋰指數(shù)報100666元/噸，下跌3000元/噸，電池級碳酸鋰報106000元/噸，下跌3000元/噸；工業(yè)級碳酸鋰（綜合）報94000元/噸，下跌3000元/噸。氫氧化鋰指數(shù)報115500元/噸，下跌1500元/噸。鋰輝石（非洲SC 5%）報840美元/噸，持平；鋰輝石（中國CIF 6%）報1700美元/噸，下跌25美元/噸；鋰輝石指數(shù)（5%≤ Li2O ＜6%）報9725元/噸，持平；鋰云母指數(shù)（2%≤ Li2O ＜4%）報3450元/噸，持平；磷鋰鋁石（7%≤ Li2O ＜8%）報12000元/噸，持平；富鋰鋁電解質指數(shù)（1.5%≤Li2O＜5%）報3460元/噸，持平；主力基差為500，較昨日擴大500元/噸。
周日新華社官微發(fā)布，盲目擴張私挖亂采違規(guī)取水侵占草地——青海柴達木盆地鹽湖資源無序開發(fā)調查。柴達木盆地屬于極端干旱區(qū)，多年平均降水量僅為83毫米。水資源是鹽湖產(chǎn)業(yè)發(fā)展的命脈所在，但記者隨組督察了解到，當?shù)匾恍┢髽I(yè)未按照“以水而定，量水而行”原則合理配置鹽湖湖區(qū)水資源。一些青海鹽湖企業(yè)被點名批評。
【市場邏輯】
從現(xiàn)貨端看，當期產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)貨貿(mào)易模式延用長協(xié)定量，市場定價的方式結算，該貿(mào)易方式能夠凸顯碳酸鋰供需矛盾，往往有助漲助跌的效果，在整體供需形勢逆轉的去年末及當下的下游需求淡季，助跌的效果更為突出。從期貨端看，1月合約走勢持續(xù)偏弱，緣于真實需求都有長協(xié)保障供應，期貨盤面缺乏有實際需求的買盤，現(xiàn)貨持續(xù)走弱增強了產(chǎn)業(yè)鏈上下游趨勢性賣出套保的意愿。
【交易策略】
值得關注的是，盡管需求季節(jié)性弱勢影響產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)，但供應端環(huán)保等變數(shù)逐步顯現(xiàn)。當前定價已經(jīng)影響到鋰鹽的供應，上周行業(yè)碳酸鋰庫存有所下滑。從套期保值的角度考慮，前期賣出套保頭寸宜繼續(xù)持有，同時根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況及時調倉；普通投資者1月合約依據(jù)技術信號震蕩操作；遠月價格后期隨近月下跌，但需求旺季有真實買盤支撐，下跌幅度或較為有限，碳酸鋰買入配置時機或將進一步成熟，建議關注需求旺季二季度合約的逢低買入套保機會。
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