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【鋼材】
　　需求季節(jié)性下滑，節(jié)奏基本符合預(yù)期，庫(kù)存小幅累積，整體仍處于低位。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不暢，基建繼續(xù)托底，制造業(yè)波動(dòng)中趨穩(wěn)，房地產(chǎn)延續(xù)疲弱局面仍是主要拖累，關(guān)注房企融資放寬、一二線松綁等政策效果。鐵水繼續(xù)下降空間有限，低利潤(rùn)下鋼廠復(fù)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)也不足，關(guān)注采暖季限產(chǎn)力度。盤面負(fù)反饋壓力并不是太大，下方成本支撐依然較強(qiáng)，短期仍有反復(fù)。
　　【鐵礦】
　　鐵礦全球發(fā)運(yùn)周環(huán)比小幅回落，國(guó)內(nèi)到港量偏強(qiáng)，港口庫(kù)存低位增加，整體供應(yīng)壓力不大。鋼廠鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降但依然偏高，近兩周減產(chǎn)幅度放緩，目前在虧損并不嚴(yán)重的情況下，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的意愿較低，疊加進(jìn)口礦庫(kù)存偏低，未來(lái)仍有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期。前期強(qiáng)宏觀預(yù)期的邊際影響趨弱但仍難證偽，監(jiān)管頻繁壓制短期投機(jī)做多情緒。鐵礦近月合約基差偏高，預(yù)計(jì)短期盤面走勢(shì)以高位震蕩為主。
　　【焦炭】
　　焦炭提漲第三輪后等待落地，期價(jià)今日跟隨黑色整體情緒反彈，盤面價(jià)格仍為小幅貼水。煉鋼利潤(rùn)又回到盈虧平衡附近，鐵水產(chǎn)量進(jìn)入底部區(qū)間但減產(chǎn)的負(fù)反饋擔(dān)憂仍存仍存，同時(shí)補(bǔ)庫(kù)訴求也有待滿足，所以焦炭需求端的矛盾不激烈。入爐煤價(jià)格開始有所分化，焦化企業(yè)在提漲成功后利潤(rùn)修復(fù)會(huì)稍有復(fù)產(chǎn)。整體來(lái)看，焦炭供需處于弱平衡狀態(tài)，目前來(lái)看上行動(dòng)能走弱，偏高估值顯著回落后，預(yù)計(jì)階段性震蕩盤整為主。
　　【焦煤】
　　焦煤期現(xiàn)貨情緒有所平復(fù)，跟隨黑色整體稍有反彈。呂梁部分事故煤礦開始有復(fù)產(chǎn)動(dòng)作，國(guó)內(nèi)焦煤礦供應(yīng)預(yù)計(jì)開始于本周出現(xiàn)一定增量。蒙煤通關(guān)仍處較高位，拍賣成本較低持續(xù)提供壓制。澳煤被中國(guó)買家詢價(jià)后再次回漲，仍不具備性價(jià)比。焦煤整體供需偏平衡，主焦煤結(jié)構(gòu)性緊張問題被蒙煤有所填補(bǔ)。且下游階段性補(bǔ)庫(kù)完成較好，現(xiàn)貨情緒在進(jìn)—步負(fù)反饋預(yù)期下有所走弱，期價(jià)自偏高估值回落，重回小貼水格局，暫時(shí)震蕩盤整為主。