>> 國投安信期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報-231207
| 上傳日期： |
2023/12/7 |
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| 1354KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董甜甜,楊蕊霞,吳小明 |
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【豆一】
豆一表現(xiàn)偏弱。近期多家糧庠發(fā)布通知，收購任務(wù)基本完成或接近尾聲。今年國產(chǎn)大豆供給充裕，需求疲弱的現(xiàn)實仍存在，而政策多空交織，總體國產(chǎn)豆預(yù)計寬幅震蕩。目前倉單數(shù)量較高，01持倉量較高，基本面傾向于01合約供需壓力仍較大。短期關(guān)注倉量的變化以及政策方面需要關(guān)注是否有新的動向。
【大豆&豆粕】
美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布12月供需平衡表，按照慣例不會調(diào)整南美產(chǎn)量，等待報告結(jié)果。巴西12月份降雨預(yù)計持平正常水平，單邊價格預(yù)計中長期偏弱。國內(nèi)現(xiàn)貨基差企穩(wěn)反彈，成交量有所好轉(zhuǎn)，山東和華東市場成交-50基差左右，華北市場成交30基差，華南市場成交在-20附近。明年2-4月基差成交2401-100水平，能夠吸引少量成交。油粕比走弱，豆粕價格得到支撐，報告發(fā)布之前，預(yù)計單邊價格維持震蕩為主。
【豆棕油】
兩大報告即將到來，棕櫚油減倉止跌，價格快速拉回，豆油也跟隨其調(diào)整。短期棕櫚油方面等待MPOB報告的驗證，去觀測海外庫存的情況。美豆方面等待美國農(nóng)業(yè)部報告，觀測對南美大豆產(chǎn)量的調(diào)整情況。短期等待報告的指引。
【茱系】
國際市場菜籽供給預(yù)期較此前增多，加之美豆與原油的下跌加重了油籽看跌情緒。加拿大統(tǒng)計局對菜籽產(chǎn)量的最新預(yù)估與市場預(yù)期一致，較9月預(yù)估上調(diào)近百萬噸。澳萊籽當前處于收割階段，澳大利亞機構(gòu)對23/24萊籽產(chǎn)量也進行上調(diào)。戰(zhàn)略谷物公司將2023/24年度歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)估小幅上調(diào)。國際市場的供給充裕，在進口榨利偶有打開的情況下國內(nèi)萊籽到港預(yù)計保持充裕，開機率預(yù)計回升至偏高水平，下游庫存將逐漸積累。綜合來看，萊系近月仍將承壓運行，觀察下游需求端的改善情況。
【玉米】
美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布12月供需平衡表，等待報告結(jié)果，當前管理基金持有玉米凈空單，預(yù)計基本面維持偏空。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格偏弱，北港平倉價下跌至2580-2600，南港自提價格2660-2680水平。東北產(chǎn)區(qū)深加工到廠車輛增加，收購企業(yè)壓價。當前產(chǎn)區(qū)農(nóng)民售糧節(jié)奏約23%左右，略快于往年，但是仍有較大空間，現(xiàn)貨價格預(yù)計持續(xù)偏弱。下周東北地區(qū)預(yù)計將大幅降溫，有利于農(nóng)民存儲玉米，期貨價格反彈至2500價格后企穩(wěn)。
【生豬】
生豬期貨盤面近月相對偏弱，遠月窄幅整理?，F(xiàn)貨均價今日繼續(xù)下調(diào)0.21元/公斤?，F(xiàn)貨價格持續(xù)偏弱運行，帶動盤面近月維持低迷。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，11月能繁母豬存欄環(huán)比-1.92%，上月-0.44%。其中，規(guī)模場產(chǎn)能去化幅度加大，或受疫情影響加速。展望后市，供應(yīng)方面繼續(xù)關(guān)注冬季疫病情況及養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏，需求方面關(guān)注后期南方降溫后的腌腈需求表現(xiàn)。
【雞蛋】
雞蛋期價今日延續(xù)低位小幡反彈態(tài)勢，近月向遠月移倉。現(xiàn)貨報價45斤規(guī)格，今日繼續(xù)下調(diào)5元。近期飼料價格持續(xù)下降，折合雞蛋養(yǎng)殖全成本接近3.6元/斤，較前期大幅下降。樣本數(shù)據(jù)顯示11月雞苗補欄量繼續(xù)向好，環(huán)比和同比均增加，因此預(yù)計目前至明年4月，在產(chǎn)存欄仍然是繼續(xù)增加的趨勢。明年上半年將是自2019年以來存欄第二高的年份，僅次于2020年同期。成本端，中期飼料玉米、豆粕價格仍有潛在下行空間。策略上，節(jié)后合約高位空單繼續(xù)持有。
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