>> 廣發(fā)期貨-農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)-231208
| 上傳日期： |
2023/12/8 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉珂,朱迪,王澤輝 |
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油脂觀點(diǎn)
馬來(lái)西亞毛棕櫚油期貨基準(zhǔn)02合約受市場(chǎng)悲觀情緒和外圍油脂弱勢(shì)影響一度處于弱勢(shì)震蕩，基本面數(shù)據(jù)多空交織，產(chǎn)量季節(jié)性下滑和出口放緩共同作用市場(chǎng)，關(guān)注近期美農(nóng)12月份報(bào)告和MPOB月報(bào)指引。國(guó)內(nèi)方面，大連棕櫚油期貨跟隨連豆油一度跌破6800元并創(chuàng)下新低，短線關(guān)注能否在6900附近短暫止跌后展開超跌反彈走勢(shì)，但整體不改后市再次趨弱下跌的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)貨方面，盤跌基差漲，由于棕油性價(jià)比較高，部分貿(mào)易商加大了低度棕油的采購(gòu)量，購(gòu)銷短暫好轉(zhuǎn)，不過(guò)今年終端市場(chǎng)不快且?guī)齑嫣幱诟呶?，上漲動(dòng)力不足。豆油方面，現(xiàn)階段的南美天氣依舊利空美豆，不過(guò)，市場(chǎng)已經(jīng)消化，美豆自1350美分展開回調(diào)，基本呈現(xiàn)連跌態(tài)勢(shì)，跌勢(shì)過(guò)猛，有反彈要求。并且，USDA月報(bào)明晚發(fā)布，在利空基本消化完畢的情況下，市場(chǎng)將開始關(guān)注多機(jī)構(gòu)下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，USDA月報(bào)可能會(huì)下調(diào)美豆與全球大豆期末庫(kù)存，下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量的利好。國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)多上漲，盤面下跌，而市場(chǎng)為了利潤(rùn)，挺價(jià)心理增強(qiáng)。目前處于大集團(tuán)與大貿(mào)易商的備貨當(dāng)中，終端備貨預(yù)計(jì)還需一個(gè)月的時(shí)間，因大豆供應(yīng)充裕，工廠庫(kù)存持續(xù)增加的可能性較大。因此基差報(bào)價(jià)不宜過(guò)分樂觀
豆粕觀點(diǎn)
近期南美偏干天氣盡管仍在發(fā)酵，但繼續(xù)惡化空間有限，后續(xù)隨著天氣好轉(zhuǎn)，全球大供需偏寬松格局預(yù)計(jì)較難打破，關(guān)注8號(hào)USDA12月供需報(bào)告數(shù)據(jù)。
國(guó)內(nèi)受生豬利潤(rùn)惡化影響，需求提振始終不佳，且后續(xù)到港量大，壓榨存增量預(yù)期，繼續(xù)壓制現(xiàn)貨價(jià)格，終端隨用隨采為主，備庫(kù)意愿較差。單邊繼續(xù)上漲空間有限，操作上，維持偏空看法。
生豬觀點(diǎn)
當(dāng)前市場(chǎng)存旺季需求預(yù)期，然而高出欄量，疊加近期有部分地區(qū)和大場(chǎng)疫情再度發(fā)作，階段性供應(yīng)較多，豬價(jià)壓力尚未完全釋放。年底市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，博弈加劇，旺季需求預(yù)期遲遲未兌現(xiàn)，而出欄增量，盤面持續(xù)偏弱。關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)節(jié)點(diǎn)，現(xiàn)貨真正回暖之前，不建議做多。
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