>> 中泰期貨-雞蛋市場周度報告：北方寒潮來襲階段性利好消費(fèi)，消費(fèi)脈沖式波動影響蛋價-231126
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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pdf 共14頁 |
來源： |
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作者： |
侯廣銘 |
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本月總結(jié)
利多因素
1、小品種蛋雞占比較大；2、開產(chǎn)環(huán)比減少；3、溫度下降，雞蛋耐儲存；4、北方寒潮來襲，各環(huán)節(jié)提前備貨利好雞蛋；5、蔬菜價格偏強(qiáng)利好雞蛋消費(fèi)；6、產(chǎn)業(yè)對春節(jié)前蛋價偏樂觀，隨著春節(jié)臨近，雞蛋消費(fèi)逐步增長；
利空因素
1、高峰期蛋雞占比增加；2、老雞淘汰溫和；3、雞蛋供給水平呈增長態(tài)勢；4、飼料成本持續(xù)下滑，蛋雞養(yǎng)殖仍有利潤；5、上雞成本下降，長期來看，預(yù)計養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性或提升。
市場觀點(diǎn)
現(xiàn)貨或偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，預(yù)計高度有限：供給端，上半年高補(bǔ)欄蛋雞進(jìn)入高峰期，從大小蛋價差來看，小蛋同比偏弱，說明新開產(chǎn)蛋雞同比偏多，雞齡趨向年輕化，近期老雞淘汰節(jié)奏溫和，在產(chǎn)存欄增加，雞蛋供給充足；消費(fèi)端，消費(fèi)近期脈沖式變化影響蛋價，隨著寒潮來襲，各環(huán)節(jié)提前備貨，階段性有利于雞蛋消費(fèi)；蔬菜價格偏強(qiáng)利好雞蛋消費(fèi)；隨著春節(jié)時間臨近雞蛋將進(jìn)入旺季，消費(fèi)呈逐步增長態(tài)勢。供給小幅增加，消費(fèi)階段性脈沖式上下波動影響蛋價，但隨著春節(jié)臨近，消費(fèi)將季節(jié)性好轉(zhuǎn)，蛋價或偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，但雞蛋供需矛盾不大，預(yù)計上漲高度有限。
對于期貨：主力01合約跟隨現(xiàn)貨走勢，現(xiàn)貨止跌企穩(wěn)，未來重心向上支撐01，另外01屬于春節(jié)前合約，預(yù)計走勢或逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。飼料成本持續(xù)下降，蛋雞上雞成本下滑，有利于補(bǔ)欄積極性的提升，雞蛋期貨遠(yuǎn)月合約預(yù)期承壓。
風(fēng)險點(diǎn)
飼料持續(xù)強(qiáng)勢；國外禽流感的影響；宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險
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