>> 銀河期貨-航運日報-231211
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 1419KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞林,黃瑩 |
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市場分析及策略推薦
胡塞武裝襲擊對市場情緒擾動仍在，今日盤后發(fā)布的SCFIS歐線數(shù)據(jù)939點，略超市場預(yù)期：12/11日，從盤面表現(xiàn)來看，盤面依然存在戰(zhàn)爭風(fēng)險溢價，目前多頭主導(dǎo)盤面，多頭依然主導(dǎo)盤面，成交量下降，EC2404收盤報900.4點，較上一日收盤價+0.72%。從現(xiàn)貨運價來看，最新一期現(xiàn)貨指數(shù)SCFI歐線報925美金/TEU，相較上周2.1%。12/11日發(fā)布的SCFIS報939.57點，環(huán)比上漲24.8%，略高于市場預(yù)期。
中長期看，供應(yīng)端明年大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，且大部分為大船15000TEU+投放在歐線運力較多，需求端歐洲經(jīng)濟壓力凸顯，中國11月出口至歐盟的金額同比-14.5%。美國隨著超額儲蓄耗盡且商品仍處在去庫進程中，需求端難言樂觀。預(yù)計后續(xù)集裝箱海運市場格局繼續(xù)走弱，明年運價仍有下跌空間。短期看，關(guān)注12月提價落地情況和1月提價宣漲情況。
未來一方面要關(guān)注蘇伊士的通行情況，受巴以沖突加劇，部分船只于紅海地中海地區(qū)被襲擊，迫使以色列船司和部分非以色列船司選擇避開蘇伊士運河改為繞航好望角。一方面船只繞航將會增加運距和時長，增加船司的燃油消耗以及營運成本，另一方面將會導(dǎo)致市場運力供給的收縮提振運價水平，但據(jù)了解，目前選擇繞航好望角的集裝箱船數(shù)量不多，后續(xù)需要跟蹤集裝箱船選擇繞航好望角是否成為普遍現(xiàn)象，如若選擇繞航行駛的船舶較多，預(yù)計未來運價水平將會再次抬升。另一方面，要關(guān)注船司對運力的控制程度和下游的貨量水平，在未來新船供給大幅增加成為明牌的情況下，船司是否會通過加強運力調(diào)控來維持現(xiàn)貨水平，也是擾動運價的因素之一。
單邊：12/11日盤后發(fā)布的SCFIS歐線數(shù)據(jù)939.57點，環(huán)比上漲24.8%，略超市場預(yù)期，盤面仍有可能小幅上沖。據(jù)了解，目前現(xiàn)貨運價相對堅挺，漲價仍在兌現(xiàn)過程中，短期來看，也門胡塞武裝再次升級，戰(zhàn)爭風(fēng)險溢價仍在，短期盤面快速上漲后可能高位寬幅震蕩，若后續(xù)提價落地情況超預(yù)期或蘇伊士運河通行繞航數(shù)量增加，盤面仍有上行空間。從中長期來看，明年1月初提價周期結(jié)束后，考慮明年集裝箱運輸供需格局繼續(xù)維持弱勢，EC盤面仍以逢高做空思路對待，仍需等待合適的時機和點位。近期盤面波動預(yù)計加大，注意控制風(fēng)險。
套利：10-12反套可繼續(xù)持有
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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