>> 國泰君安期貨-PVC：窄幅調(diào)整，關(guān)注上下游開工走勢-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁可方 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.同花順：11月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得51.5，較10月回升1.1個百分點，為近三個月來最高。當(dāng)月財新中國綜合PMI從10月的50升至51.6，創(chuàng)近三個月來新高，反映中國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動改善。
2.同花順：昨日，財政部有關(guān)負(fù)責(zé)同志就穆迪下調(diào)我主權(quán)信用評級展望有關(guān)問題答記者問。財政部表示，對穆迪調(diào)降中國評級展望感到失望，穆迪的擔(dān)憂沒有必要；房地產(chǎn)市場下行給地方一般公共預(yù)算和政府性基金預(yù)算帶來的影響是可控的、結(jié)構(gòu)性的；中國經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。
【市場數(shù)據(jù)】
1.原料市場：西北地區(qū)電石價格持穩(wěn)運行。烏海地區(qū)2700元/噸。
2.國內(nèi)市場：11日國內(nèi)現(xiàn)貨價整體平穩(wěn)。華東地區(qū)五型電石法市場價報價在5730元/噸左右，華南地區(qū)報價在5820元/噸左右，華北地區(qū)報價在5480元/噸。
3.國外市場：CFR中國745美元/噸，CFR印度775美元/噸。CFR東南亞760美元/噸。FOB西歐795美元/噸。FAS休斯敦730美元/噸。
4.期貨市場：11日主力合約窄幅調(diào)整。01合約開盤5845，最高5876，最低5786，收盤5830?；钤?100；1-5月差在-177。
【趨勢強(qiáng)度】
PVC趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
11日盤面窄幅調(diào)整。在近期上游持續(xù)去庫但中游去庫乏力、基差持續(xù)走弱的格局下，需求的走勢仍然同比偏弱。同時，12月初PVC裝置檢修將進(jìn)一步減少，供應(yīng)端的回歸也需要關(guān)注，一旦供應(yīng)端增量無法被國內(nèi)下游或出口訂單消化，那么PVC可能將再次陷入全行業(yè)累庫、期現(xiàn)價格同步走弱的趨勢，價格屆時仍然將會出現(xiàn)下跌驅(qū)動。后續(xù)仍需關(guān)注整個行業(yè)庫存走勢以及上游、下游的開工，隨著時間逐步接近年底，下游需求存在轉(zhuǎn)弱預(yù)期，一旦行業(yè)庫存因需求走弱、上游檢修結(jié)束提負(fù)等因素出現(xiàn)累庫，PVC仍有可能面臨下行壓力。
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