>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-231211
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨走勢(shì)略顯僵持,盤面小幅高開高走,但2480一線附近承壓,期價(jià)逐步回落,下方2400關(guān)口附近存在一定支撐,重心橫向延伸。市場參與者心態(tài)謹(jǐn)慎，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛一般，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，內(nèi)地市場相對(duì)略強(qiáng)。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)整理運(yùn)行，市場買氣不足，實(shí)際簽單情況不佳，廠家出貨為主，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談2030-2100元/噸，南線地區(qū)商談2110元/噸。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場處于小幅升水狀態(tài)，基差波動(dòng)不大，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)暫不明顯。上游煤炭市場略有好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅走高。受到降雪天氣的影響，汽運(yùn)拉運(yùn)受到明顯阻礙。主流煤礦保持穩(wěn)定生產(chǎn)，盡管市場煤出貨不暢，但業(yè)者對(duì)降溫后用煤需求存在增加預(yù)期，報(bào)價(jià)略上調(diào)。下游電廠煤礦庫存充裕，目前對(duì)高價(jià)仍存在抵觸心理。成本端大穩(wěn)小動(dòng)，甲醇自身價(jià)格波動(dòng)有限，企業(yè)仍面臨一定生產(chǎn)壓力。甲醇企業(yè)庫存小幅增加，目前壓力尚不凸顯。除了華南以及西北地區(qū)部分裝置提升運(yùn)行負(fù)荷外，大部分裝置運(yùn)行平穩(wěn)，甲醇行業(yè)開工小幅上漲至73.54%，較去年同期上漲2.48個(gè)百分點(diǎn)，西北地區(qū)開工達(dá)到83.66%。后期仍有部分裝置重啟，12月份檢修計(jì)劃寥寥無幾，甲醇開工率穩(wěn)中有升，貨源供應(yīng)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。受到天氣因素的影響，市場運(yùn)輸受阻，貿(mào)易商存在拉高排貨現(xiàn)象，商談重心走高，但下游買氣不足，實(shí)際交投偏冷清。甲醇下游市場開工較為平穩(wěn)，受新疆、江蘇MTO裝置降負(fù)運(yùn)行的影響，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工小幅回落至84.92%。傳統(tǒng)需求行業(yè)表現(xiàn)不佳，甲醛、二甲醚、MTBE開工出現(xiàn)不同程度回落。沿海地區(qū)庫存略降至95.6萬噸，主要受到進(jìn)口船貨卸貨緩慢的影響，但大幅高于去年同期水平上漲84.56%。成本端有望走強(qiáng)，甲醇貨源供應(yīng)穩(wěn)定，需求難有提升港口庫存維持在高位，市場利好驅(qū)動(dòng)有限。甲醇行情缺乏趨勢(shì)性，重心維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，上方關(guān)注2480附近阻力，短期或反復(fù)測試。
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