>> 方正中期期貨-銅期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-231211
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹心 |
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【行情復(fù)盤】
12月11日，滬銅高開(kāi)低走，CU2401合約收于68350元/噸，漲0.83%，1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)2312合約報(bào)升水90-140元/噸，均價(jià)報(bào)于115元/噸，較上一交易日跌40元/噸。平水銅成交價(jià)68680-68860元/噸，升水銅成交價(jià)68700-68880元/噸。
【重要資訊】
1、截至12月11日周一，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比上周五增加0.71萬(wàn)噸至6.47萬(wàn)噸。相比上周五庫(kù)存的變化，全國(guó)各地區(qū)的庫(kù)存均是增加的。總庫(kù)存較去年同期的10.79萬(wàn)噸低4.32萬(wàn)噸，其中上海較上年同期低3.19萬(wàn)噸，廣東地區(qū)高0.5萬(wàn)噸，江蘇地區(qū)低1.89萬(wàn)噸。
2、據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，11月漆包線行業(yè)綜合開(kāi)工率為72.83%，同比增長(zhǎng)4.04個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)3.89個(gè)百分點(diǎn)，高于預(yù)期開(kāi)工率2.49個(gè)百分點(diǎn)。其中，大型企業(yè)開(kāi)工率為75.33%，中型企業(yè)開(kāi)工率為71.04%；小型企業(yè)開(kāi)工率為63.20%。
3、據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，11月份銅管企業(yè)開(kāi)工率為68.89%，環(huán)比增加0.50百分點(diǎn)，同比增加0.01個(gè)百分點(diǎn)。（調(diào)研樣本23家，設(shè)備產(chǎn)能233萬(wàn)噸）
4、外媒12月8日消息，據(jù)該公司稱，巴拿馬貿(mào)易和工業(yè)部已下令First Quantum終止其Cobre Panama銅礦的運(yùn)營(yíng)。該部向CobrePanama發(fā)出了一份正式咨詢，要求其必須“終止該礦的開(kāi)采、加工、精煉、運(yùn)輸、出口和銷售活動(dòng)”。Cobre Panama表示，由于必須關(guān)閉該礦，已請(qǐng)求政府授權(quán)解雇4000多名員工。上個(gè)月，該礦暫停了7000名員工的合同。
【市場(chǎng)邏輯】
11月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)于預(yù)期，令市場(chǎng)對(duì)前期押注美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的熱情再度降溫，美元反彈，壓制金屬走勢(shì)。不過(guò)，巴拿馬銅礦暫停關(guān)閉的消息意味著銅礦供應(yīng)擾動(dòng)再掀波瀾，如果長(zhǎng)期未能復(fù)產(chǎn)可能影響供需平衡。基本面來(lái)看，11月電解銅產(chǎn)量不及預(yù)期，主因是新增項(xiàng)目未能如期達(dá)產(chǎn)，不過(guò)十二月冶煉檢修減少，未來(lái)仍有部分增量。下游方面，進(jìn)入淡季銅材開(kāi)工季節(jié)性回落，且接近年底企業(yè)面臨資金控制等問(wèn)題，未來(lái)難有起色。短期來(lái)看，銅價(jià)未有重大矛盾，單邊驅(qū)動(dòng)力不足，年末仍以寬幅震蕩為主。年末區(qū)間65500-69000。
【操作建議
期貨觀望，期權(quán)賣出虛值看漲
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