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主要品種價(jià)格行情驅(qū)動邏輯—商品期貨農(nóng)產(chǎn)品板塊
　　品種：豆粕（M）
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏弱中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考策略：做空
　　核心邏輯：近期美豆期價(jià)波動圍繞南美天氣炒作展開。近期華北地區(qū)進(jìn)口大豆的集中到港導(dǎo)致部分大豆卸貨延遲，雖然并未影響油廠正常生產(chǎn)，但是對市場情緒還是起到了明顯的推動作用。國內(nèi)豆粕市場單日成交一度出現(xiàn)放量，但持續(xù)性仍有待觀察。部分地區(qū)貿(mào)易商出現(xiàn)違約，增加了市場的動蕩風(fēng)險(xiǎn)。油廠豆粕庫存周比大幅攀升17萬噸，在油廠開工率提升的背景下，下游市場需求難以承接龐大的供應(yīng)增量，油廠豆粕庫存再現(xiàn)累積。在國內(nèi)進(jìn)口大豆到港預(yù)期大幅增長，卸港延期緩解短期集中供應(yīng)壓力，令供應(yīng)壓力處于緩釋的狀態(tài)，油廠依然維持正常開工生產(chǎn)的背景下，養(yǎng)殖端普遍虧損，供需轉(zhuǎn)向?qū)捤桑蛊蓛r(jià)格在短暫市場情緒推動的反彈過后，仍將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。短期反彈空間受限，反彈拋空為宜。
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏弱中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考策略：做空
　　核心邏輯：近期馬來西亞棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，但出口需求保持強(qiáng)勁繼續(xù)支撐馬棕價(jià)格。MPOB報(bào)告顯示，馬來西亞11月末棕櫚油庫存環(huán)比下滑1.09%至242萬噸，為4月以來首次下降。馬來西亞11月毛棕櫚油產(chǎn)量為179萬噸，環(huán)比下降7.66%；11月棕櫚油出口環(huán)比下降5.67%，至140萬噸。馬棕報(bào)告利多影響顯現(xiàn)，棕櫚油期價(jià)獲得提振。整體來看，馬棕市場仍有支撐，但近期國內(nèi)市場仍面臨進(jìn)口到港量增加，終端需求疲軟的現(xiàn)狀，市場繼續(xù)關(guān)注進(jìn)口到港量增加給國內(nèi)棕櫚油庫存帶來的壓力，棕櫚油弱反彈對待，短期反彈并未改變下行趨勢。