>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊12月12日，新疆大部分地區(qū)籽棉收購均價較前一日有所下跌。其中，機采棉收購均價集中在6.7-7.1元/公斤左右，最低在6.5元/公斤左右；手摘棉零星收購，收購價波動根據(jù)籽棉品質(zhì)而定。
2、今日國產(chǎn)棉現(xiàn)貨交投大多仍較淡，變化不大，紡企維持剛需采購。今日國產(chǎn)棉低基差現(xiàn)貨有所增多，局部低基差現(xiàn)貨成交較好，不過多為貿(mào)易商采購，23/24新疆機采3129/29~30部分低基差報價在CF05+550~600附近，不過主流基差仍基本持穩(wěn)，2023/24北疆機采優(yōu)質(zhì)3129/29B/雜3內(nèi)較多銷售基差在CF05+800及以上，少量低于該價，疆內(nèi)庫，同品質(zhì)部分成交基差在CF05+700~750疆內(nèi)庫，同品質(zhì)內(nèi)地庫成交價在CF05+1100附近。23/24機采3128/28B雜3內(nèi)成交基差仍穩(wěn)定在CF05+550~650。
3、截至12月12日，新疆皮棉累計加工量較上一日增加4.86萬噸至427.97萬噸。
【觀點】
國際市場：本年度全球棉花總產(chǎn)量、消費較上月均有調(diào)減。供給端來看，美棉產(chǎn)量當月略有調(diào)減，北半球大部分國家的棉花采收工作基本完成，棉花產(chǎn)量也逐漸清晰，預計后期調(diào)整空間不大。需求方面全球經(jīng)濟增速面臨壓力，下游短期得到改善的可能性較小。印度方面，據(jù)USDA最新發(fā)布的12月供需平衡表中，印度棉產(chǎn)量和需求端并未做出調(diào)整。美國方面新年度美棉的簽約情況有所緩解，中國簽約量仍然較多，但考慮到經(jīng)濟疲軟使得消費者消費信心不足，弱需求對市場產(chǎn)生主要影響并且近期未出現(xiàn)其他新的因素刺激市場，預計未來美棉繼續(xù)維持77-90美分/磅區(qū)間震蕩。
國內(nèi)市場方面，今年棉花供應預計至年底前都較為充足，需求端弱總體來看下游需求短期難改，但相較于前兩周，南通佛山地區(qū)的布廠開機小幅提升，下游棉紗流通小幅好轉(zhuǎn)。價格方面相較于前兩周而言，拋貨的幅度和烈度逐漸減小。從開機情況看，棉紗開機繼續(xù)下降，逐漸逼近往年新低，在中游紗線庫存依舊較大的情況下，短期開機回升依舊較難。成品庫存依舊較高，仍在主動去庫周期，當前市場買紗情緒依舊謹慎，并且當前市場整體宏觀情緒較差，短期難以看到終端消費有大起色，近期家紡服裝終端企業(yè)主要以節(jié)前剛需補庫為主，心態(tài)較弱。
綜合來看，目前棉花技術面較強，但考慮到可能上方存在密集套保區(qū)間，上漲幅度有限?；久娣矫娼陔S著市場低價拋貨現(xiàn)象的減少，現(xiàn)貨價格跌幅以及庫存累計速度較前期開始略有放緩，紡企的整體情況略有好轉(zhuǎn)，但整體效益依舊為負，漲價較難，市場弱需求短期難以得到明顯改善。
【交易策略】
1、單邊：近期鄭棉上漲之后開始進入震蕩調(diào)整階段，目前基本面并未出現(xiàn)其他新因素影響，預計近期棉花主力合約短期維持在15300元/噸附近震蕩。
2、套利：考慮到近期價格表現(xiàn)較強，考慮到05合約套保壓力較大，9月合約預計在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對更加突出，可考慮空5月多9月合約。
3、期權：短期可考慮賣出寬跨期權：賣CF405-C-15800&賣CF405-P-14600。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、純棉紗市場總體較11月有所好轉(zhuǎn)，但好轉(zhuǎn)幅度不大。由于紡企減停產(chǎn)，棉紗新增供應減少，C32S/C40s價格出現(xiàn)小幅上漲，其余品種跌勢放緩。市場成交清淡，訂單持續(xù)性目前存疑，預計短期行情偏弱運行。現(xiàn)新疆產(chǎn)OEC32S含40%下腳料帶票到貨19500元/噸?，F(xiàn)廣東貿(mào)易商印度JC20S針織紗帶票23000-23200元/噸附近。現(xiàn)山東產(chǎn)JC60S帶票送到報價30000元/噸左右，具體可談。
2、、全棉坯布市場維持前期，價格方面平穩(wěn)為主，局部地區(qū)訂單維持年前備貨，廣東佛山地區(qū)年前備貨行情持續(xù)，下游貿(mào)易商謹慎采購，織廠開機率維持在三成上下，但價格方面整體疲軟。印染工廠也不太忙，部分染廠計劃在1月中上旬放假?？棌S及下游對明年行情看淡，現(xiàn)江蘇高配緊密紡C40SC40S 13310098“噴氣含稅出廠12.9元/米。
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