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截至12月18日當周，四大期指全線收跌，IH2401下跌1.39%，IF2401下跌1.56%，IC2401下跌0.90%，IM2401下跌1.18%。盡管美聯(lián)儲降息預期進一步升溫，美股創(chuàng)下新高，國內一線城市樓市調整政策公布，期指對此表現(xiàn)鈍化，市場偏好仍未修復。
　　品種方面，市場沖高回落，中證500和1000指數(shù)收跌。市場量能降至7000億元關口，北上資金凈流出額擴大至185億元，情緒端繼續(xù)保持謹慎。持倉量方面，成交活躍度繼續(xù)回落，成長板塊凈多頭力量減弱。
　　估值指標來看，當前滬深300市盈率倒數(shù)-10年國債利率處于過去五年80%的分位點；滬深300股息率/10年國債利率處于過去五年81%的分位點。相對債市來說，股市依然具有性價比。
　　從高頻宏觀基本面因子評分來看，期指方面，通脹指標1分，流動性指標3分，估值指標2分，市場情緒指標3分。期債方面，通脹指標8分，流動性指標7分，市場情緒指標9分。期現(xiàn)價差方面IF2312漲0.12%，IH2312漲0.11%，IC2312漲0.27%，IM2312跌0.38%。
　　金融衍生品量化CTA策略上周凈值下降0.26%。虧損來自于IC多頭持有后盤中止損。盡管上周利好消息政策出臺，但是短周期對此反應比較鈍化，除了資金面寬松有所提升以外，綜合信號未有明顯提升。長周期方面，國內方面，11月金融、經濟數(shù)據(jù)相繼公布。11月M1同比增長1.3%，社融增速為9.4%，社零同比增長10.1%，固定資產累計同比增長2.9%，經濟仍需政策呵護，期指長周期承壓下行。持倉量方面，市場情緒仍未修復。從20日線來看，基本都屬于小幅的網格調整，基本處于前一交易日下行后多頭增量，而反彈后空頭增加的情況。綜合信號中性震蕩。期債方面，受降息降準預期影響，持倉量小幅上行。經濟弱修復背景下，期債長周期小幅回升，綜合信號中性偏強。
　　風險提示：1、經濟復蘇力度不及預期。2、美聯(lián)儲進一步超預期收緊政策。3、地緣政治風險超預期