>> 方正中期期貨-植物油期貨與期權(quán)日報-231218
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 1227KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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【市場邏輯】棕櫚油：棕櫚油期價大幅回落主要受到原油價格大幅下跌利空植物油生柴需求，以及產(chǎn)銷區(qū)棕櫚油庫存較高影響。馬棕11月庫存止升轉(zhuǎn)降，環(huán)比下降1.09%至242萬噸，24年2月份前處于減產(chǎn)季，后市去庫幅度依賴出口變動情況，高頻數(shù)據(jù)前15日出口表現(xiàn)相對疲弱。天氣轉(zhuǎn)冷，棕櫚油消費(fèi)季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)庫存大概率延續(xù)高位運(yùn)行。棕櫚油期價短期跟隨高頻數(shù)據(jù)產(chǎn)量、出口，及原油走勢震蕩運(yùn)行。
豆油：前期豆油期價回落一是原油、棕櫚油、菜油回落帶來的比價壓力。二是南美產(chǎn)區(qū)降水增加，有利于緩解前期的干旱。短期南美天氣、原油走勢和阿根廷農(nóng)產(chǎn)品出口政策是市場關(guān)注重點(diǎn)，產(chǎn)區(qū)降水增加有利于緩解旱情，影響偏空，但巴西北部部分地區(qū)仍偏干旱，天氣市期價存反復(fù)可能，暫以震蕩偏弱對待。
【交易策略】期價低位震蕩運(yùn)行，棕櫚油05合約參考6850-7800，豆油05合約區(qū)間參考7300-8150，基差震蕩為主.
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