>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-231219
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
美聯(lián)儲戴利表示，2024年降息可能是適當(dāng)?shù)?；可能需要?024年進(jìn)行三次降息，發(fā)言基調(diào)偏鴿并符合市場對明年貨幣政策走勢的預(yù)期。而美聯(lián)儲梅斯特表示，市場對于降息預(yù)期“稍稍超前”于美聯(lián)儲，下一階段關(guān)鍵在于貨幣政策需要保持緊縮多久。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，美聯(lián)儲不應(yīng)根據(jù)市場反應(yīng)來行動；市場當(dāng)前消化的降息幅度超過美聯(lián)儲預(yù)測，梅斯特及古爾斯比兩人發(fā)言基調(diào)中性偏鷹，均指向市場對降息預(yù)期的提前消化。往后看，短期內(nèi)美元指數(shù)或過度計價明年美聯(lián)儲降息的預(yù)期，當(dāng)前美元指數(shù)在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍舊優(yōu)異的影響下或有所回漲。
氧化鋁觀點總結(jié)
宏觀面，美國12月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)活躍度持續(xù)回落，但服務(wù)業(yè)需求有所回暖，整體經(jīng)濟(jì)或仍保持一定韌性，短期內(nèi)美元指數(shù)在市場利率預(yù)期下調(diào)后或相對承壓，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)及美聯(lián)儲官員鷹派言論或使美元指數(shù)小幅修正?；久?，部分地區(qū)礦山大型安全事故問題導(dǎo)致礦山開采受到部分影響，近期呂梁煤礦火災(zāi)等安全事故，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫存有所降低，整體呈現(xiàn)有價無市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期，不過氧化鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，將對供應(yīng)有所補(bǔ)充；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時間長及來年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)?？偟膩碚f，鋁土礦供應(yīng)緊張加上價格偏強(qiáng)對氧化鋁有所支撐，不過電解鋁減產(chǎn)使得需求減弱，短期震蕩為主。操作上建議，氧化鋁AO2402合約短期區(qū)間2900-2960震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。
電解鋁觀點總結(jié)
宏觀面，美國12月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)活躍度持續(xù)回落，但服務(wù)業(yè)需求有所回暖，整體經(jīng)濟(jì)或仍保持一定韌性，短期內(nèi)美元指數(shù)在市場利率預(yù)期下調(diào)后或相對承壓，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走強(qiáng)及美聯(lián)儲官員鷹派言論或使美元指數(shù)小幅修正?；久妫X土礦價格高位，國內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，電解鋁方面，12月份行業(yè)鑄錠量或?qū)⒃黾?，上周國?nèi)鋁錠進(jìn)口窗口打開，部分港口地區(qū)進(jìn)口鋁錠少量增加，供應(yīng)端仍有一定壓力；下游，上周國內(nèi)鋁下游開工維持弱勢，淡季表現(xiàn)明顯，加上周內(nèi)部分地區(qū)環(huán)保督察，部分加工企業(yè)出現(xiàn)減停產(chǎn)，拖累下游開工，后市來看，淡季氛圍下，后續(xù)鋁下游開工或持續(xù)走低，不過近期庫存去庫表現(xiàn)較好且去庫速度超預(yù)期，短期或以震蕩為主。現(xiàn)貨方面，今日各地區(qū)現(xiàn)貨成交一般，持貨商積極出貨但下游接貨情緒偏弱。操作上建議，滬鋁AL2401合約短期區(qū)間18800-19100震蕩交易思路為主，止損參考100元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。
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