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>> 建信期貨-期權(quán)日?qǐng)?bào)-231220
上傳日期:   2023/12/20 大?。?/td>   4426KB
格式:   pdf  共12頁(yè) 來(lái)源:   建信期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   何卓喬,黃雯昕,王天樂(lè)
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市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
  截止下午收盤,股指期貨價(jià)格整體飄紅,值得關(guān)注的是,消費(fèi)需求低迷導(dǎo)致白酒產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格下降,同時(shí)酒企的合同訂單量也有所減少。相關(guān)指數(shù)在較低水平進(jìn)行震蕩,日度成交量有所減少。由于指數(shù)先前的下跌,期權(quán)的隱含波動(dòng)率上升幅度相對(duì)較小,表明空頭情緒對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響正在減弱。長(zhǎng)期來(lái)看,標(biāo)的指數(shù)的歷史波動(dòng)率維持在低位,短期內(nèi)波動(dòng)的上升趨勢(shì)并不持久。經(jīng)過(guò)最近幾周的弱勢(shì)震蕩調(diào)整,上證50和滬深300的周線級(jí)別顯示出底部形態(tài)的明顯特征。伴隨著偏度指數(shù)在低位的反彈,后市有望看到期權(quán)標(biāo)的指數(shù)的震蕩反彈,以及隱含波動(dòng)率的回落。
  商品期權(quán)方面,在銅期權(quán)市場(chǎng),我們觀察到成交量相對(duì)低迷,導(dǎo)致成交的PCR出現(xiàn)下降。銅和鋁的波動(dòng)性維持在歷史低位,顯示出市場(chǎng)波動(dòng)幅度較小。而在甲醇期權(quán)市場(chǎng),其隱含波動(dòng)率呈現(xiàn)上升趨勢(shì),表明市場(chǎng)預(yù)期波動(dòng)增加。PTA期權(quán)的成交PCR保持在較低水平,暗示市場(chǎng)對(duì)于下跌的預(yù)期有所減弱。在黃金市場(chǎng)方面,由于近期美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期,黃金的隱含波動(dòng)率呈下降趨勢(shì);對(duì)于豆粕期權(quán),我們可以看到其隱含波動(dòng)率延續(xù)反彈趨勢(shì),反映出市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期增加。
 
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