>> 方正中期期貨-PX及PTA期貨及期權(quán)日常報告-231221
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
大小： |
1515KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:周四，PTA2405合約價格上漲108元/噸，漲幅1.86%，收于5908元/噸，PX2405合約價格上漲174元/噸，漲幅2.07%，收于8598元/噸。
現(xiàn)貨市場：12月21日，PTA現(xiàn)貨價格漲70至5835元/噸，聚酯及貿(mào)易剛需穩(wěn)定，基差穩(wěn)至2401+13元/噸，PX價格收1016美元/噸，日度上漲5美元/噸。
【重要資訊】
原油端：美聯(lián)儲開始將降息進入視野，加息周期臨近結(jié)束，能源市場經(jīng)過連續(xù)下跌后，低估值驅(qū)動力開始顯現(xiàn)，需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，海上石油貿(mào)易有中斷風(fēng)險下，能源有望迎來價格修復(fù)期。
PX供應(yīng)端：近期PX開工負荷高位維持，但受中止部分地區(qū)PX關(guān)稅減免影響，進口成本提升，疊加原油價格上漲，PX價格上漲。
PTA供需方面：PTA工廠逸盛寧波及新材料降負荷至7成附近，新疆中泰120萬噸產(chǎn)能裝置20日停車，重啟待定，截至12月21日當(dāng)周，PTA開工負荷80.3%，周度降3.6%。聚酯開工負荷89.7%，周度下降0.2%。
【主要邏輯】
原油低估值驅(qū)動下，價格上漲，PX供增需減，PX部分地區(qū)進口成本抬升，PTA開工負荷下降，提振PTA供需表現(xiàn)，總體來看，PX及PTA受成本端以及關(guān)稅政策調(diào)整影響下，價格重心有望繼續(xù)抬升。
【交易策略】
PX及PTA多單繼續(xù)持有
風(fēng)險關(guān)注：原油價格大幅下跌
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