>> 國投安信期貨-軟商品日報-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 1194KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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【棉花&棉紗】
今夭鄭棉有所上漲，國產(chǎn)棉銷售基差暫穩(wěn)，2023/24新疆機(jī)采3128/28B/雜3.5內(nèi)較多銷售基差在CF05+600~700，部分低基差在CF05+500~600，睡內(nèi)庫。純棉紗本周成交略有走淡，價格持穩(wěn)，需求持續(xù)性仍然較差，更多是春節(jié)前備貨和部分外單下達(dá)帶來的短暫需求。棉紗庫存的絕對量來看仍在高位，去庫仍需要一段時間，市場整體現(xiàn)貨交投仍然一般，價格偏弱。從基本面來看，下游棉紗庫存仍需要時間消化，終端訂單仍然一般，短期鄭棉走勢偏震蕩。操作上暫時觀望或短線操作。
【白糖】
隔夜美糖繼續(xù)下跌。巴西增產(chǎn)超預(yù)期，食糖庫存、出口量處于高位，國際市場供應(yīng)壓力較大。印度方面，目前產(chǎn)量基本符合預(yù)期，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量及政策變化。國內(nèi)方面，鄭糖弱勢震蕩?，F(xiàn)賃方面，新糖供應(yīng)增加，成交清淡。從基本面看，23/24榨季國內(nèi)豐產(chǎn)，需求偏弱，基本面驅(qū)動向下。美糖大幅下跌使得鄭糖失去支撐，鄭糖交易的主線轉(zhuǎn)向國內(nèi)的增產(chǎn)預(yù)期以及弱需求，預(yù)計糖價將繼續(xù)下行，操作上維持偏空思路。
【蘋果】
盤面弱勢震蕩。現(xiàn)貨方面，產(chǎn)區(qū)好貨價格高位穩(wěn)定，差貨價格繼續(xù)走弱。果農(nóng)出貨意愿增加，但是由于貨源質(zhì)量較差，客商接受意愿不高，價格連續(xù)下調(diào)。從交易邏輯來看，市場主要交易的是庫存與銷售。陜西地區(qū)庫存增幅較大，存在一定的庫存壓力。另外，近期需求偏弱，預(yù)計行情維持弱勢。不過從中長期看，好貨較少對價格起到一定支撐作用，關(guān)注需求端能否回暖。短期來看，庫存壓力與弱需求繼續(xù)施壓盤面，預(yù)計期價繼續(xù)尋底，操作上雉持偏空思路。
【20號膠&天然橡膠】
今日橡膠RU&NR&BR上漲，期貨市場情鍺樂觀，天然橡膠和丁二烯橡膠現(xiàn)貨價格上漲。供應(yīng)方面，東南亞天然橡膠供應(yīng)逐漸進(jìn)入減產(chǎn)期，中國云南產(chǎn)區(qū)全面停割，海南產(chǎn)區(qū)因降濕預(yù)期提前停割，本周國內(nèi)丁二烯橡殷裝置開工率大幅回升，益華橡塑計劃重啟，振華和齊翔繼續(xù)降負(fù)，茂名石化大檢修，菏澤信科小檢修，浙江石化開始檢修。需求方面，本周國內(nèi)輪胎開工率繼續(xù)回落，全鋼胎開工率同期偏低，而半鋼胎開工率同期偏高。庫存方面，本周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回落至66.85萬噸，中國順丁橡膠社會庫存大幅回落至1.3萬噸，上游丁二烯港口庫存回升至1.9萬噸。綜合來看，RU供應(yīng)季節(jié)性利好，NR需求依然偏弱，BR基本面改善，膠市情緒受海運和原油擾動，策略上觀望或波段操作。
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