>> 銀河證券-中小盤基金月報：7支中小盤基金年化收益率超5%，關(guān)注成長性突顯及PEG適配方向-231220
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
大?。?/td>
| 1696KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙良畢,洪燁 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
中小盤基金：7支年初至今收益率超5%，4支對應(yīng)年化收益率超10%。
截至2023年11月30日，全市場共有主動/被動管理型公募基金8,068/2,175支，主動/被動管理型公募基金總規(guī)模44,784/20,466.6億，被動管理型接近主動管理型的一半。在我們篩選的51支中小盤相關(guān)的主動管理型公募基金中，諾德中小盤、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、金鷹中小盤精選A/C近3月收益率超過5%，富安達中小盤六個月持有、中郵中小盤靈活配置年化波動率控制在15%以內(nèi)。有7支基金年初至今收益率超過5%，有4支基金對應(yīng)年化收益率超過10%。
典型主動管理型中小盤公募基金投資價值分析：廣發(fā)中小盤精選A/C、華安中小盤成長、中郵中小盤靈活配置等。
廣發(fā)中小盤精選A/C與華安中小盤成長當(dāng)前規(guī)模較大，三者比較基準差異較大，華安中小盤成長成分股集中度較高，權(quán)重CR10=42.8%、CR20=66.6%。從SW一級行業(yè)上看，典型主動管理型中小盤公募基金最為偏好布局電子行業(yè)，計算機、汽車行業(yè)緊隨其后。從個股總市值分布上看，成分股中50-200億中小盤占比最高的為華安中小盤成長，達40.3%（中盤11.8%，小盤28.5%）。從營收增長率分布上看，成分股未來三年預(yù)計CAGR的集中分布中郵中小盤靈活配置>華安中小盤成長>廣發(fā)中小盤精選A/C，從凈利潤增長率分布上看，成分股未來三年預(yù)計CAGR的集中分布廣發(fā)中小盤精選A/C>華安中小盤成長≈中郵中小盤靈活配置。
典型被動管理型中小盤公募基金投資價值分析：易方達中小企業(yè)100A/C、申萬菱信中小企業(yè)100A/C、華夏中小企業(yè)100ETF等。
易方達中小企業(yè)100A/C、申萬菱信中小企業(yè)100A/C、華夏中小企業(yè)100ETF，跟蹤標的指數(shù)均為國證中小企業(yè)100指數(shù)，成分股權(quán)重CR10=34.8%、CR50=77.9%。從SW一級行業(yè)上看，國證中小企業(yè)100指數(shù)成分股中權(quán)重超5%的行業(yè)有電子、計算機、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、有色金屬、汽車、農(nóng)林牧漁、傳媒。從個股總市值分布上看，國證中小企業(yè)100指數(shù)成分股中50-200億中小盤占比9%。無論是營收增長率分布還是凈利潤增長率分布，國證中小企業(yè)100指數(shù)成分股未來三年預(yù)計CAGR均集中分布于10%-20%區(qū)間。
投資建議：建議關(guān)注成長性突顯、PEG估值水位適宜的主動管理型中小盤公募基金：金鷹中小盤精選A/C、景順長城中小盤A/C、諾安中小盤精選、諾德中小盤、摩根中小盤A/C、廣發(fā)中小盤精選A/C、華安中小盤成長、中郵中小盤靈活配置等；有望底部反轉(zhuǎn)的被動管理型中小盤公募基金：華夏中小企業(yè)100ETF等；以及中長期行業(yè)景氣度持續(xù)看好的華夏中證5G通信主題ETF、博時中證5G產(chǎn)業(yè)50ETF等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險、行業(yè)景氣度回落的風(fēng)險、國內(nèi)外政策存在不確定性的風(fēng)險、數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在數(shù)據(jù)庫偏誤的風(fēng)險等。
|
|
