>> 瑞達期貨-滬鎳不銹鋼市場周報：宏觀利好VS需求不振，鎳不銹鋼期價震蕩-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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周度回顧：本周Ni2401合約震蕩下跌。宏觀面，本周多位美聯(lián)儲官員就貨幣政策發(fā)表講話，其中FOMC2024年票委威廉姆斯等四人的發(fā)言均在不同程度上打壓市場降息預(yù)期；但本周公布的美國第三季度GDP以及PCE物價指數(shù)均不及預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期有所回升，美元指數(shù)下跌?；久妫?1月鎳礦進口量繼續(xù)下滑；精煉鎳進口小幅增加，而出口大增超7成；此外鎳濕法中間品進口保持高位；國內(nèi)鎳相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)依舊充足。
行情展望：宏觀面，目前市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期較為樂觀，但美聯(lián)儲官員整體態(tài)度偏鷹，需警惕后續(xù)降息不及預(yù)期對鎳價的壓力?；久妫隙?，在菲律賓進口量減少，國內(nèi)產(chǎn)能高位運行的情況下，鎳礦港口庫存將持續(xù)去庫；供應(yīng)端，MHP及硫酸鎳價格不斷下跌，電積鎳成本支撐減弱，同時在國內(nèi)精煉鎳供應(yīng)增加而需求有限的情況下，進出口格局或發(fā)生改變；庫存方面，本周上期所小幅去庫，LME大幅累庫。整體來看，受美聯(lián)儲降息預(yù)期影響，美元持續(xù)走弱，將對鎳價有提振作用，但鎳市供強需弱的格局依舊，抑制價格上行。
策略建議：操作上，Ni2401合約建議短線震蕩交易，注意操作節(jié)奏。
周度回顧：本周SS2402合約震蕩上漲。宏觀面，美元指數(shù)走弱同樣對不銹鋼價格有提振作用。基本面，進出口方面，11月，鎳鐵鉻鐵進口量均減少，不銹鋼出口小幅增加而進口大幅回落，庫存方面，本周不銹鋼社會庫存繼續(xù)去化。
行情展望：原料端，鎳鐵供應(yīng)減少的同時價格有所企穩(wěn)將在成本端支撐不銹鋼價格；供應(yīng)端，11月不銹鋼進口供給減少而出口需求回升，在一定程度對不銹鋼價格有利好作用；需求端，終端行業(yè)中，僅汽車產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)較為亮眼，房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，家電產(chǎn)業(yè)進入淡季，不銹鋼需求仍然偏弱。整體來看，不銹鋼受庫存去化和成本支撐，難有較大下跌。
策略建議：操作上，SS2402合約合約建議震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏。
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