>> 國盛證券-盛視早參：極端估值下，市場拐點正在臨近-231225
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃景楠 |
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策略觀點
極端估值下，市場拐點正在臨近
上周五大盤全天沖高回落，三大指數(shù)均小幅下跌。盤面上，新能源賽道股延續(xù)反彈，其中鋰電池方向領漲，滄州明珠漲停，江特電機、西藏礦業(yè)漲超5%；光伏概念股持續(xù)活躍，中科云網(wǎng)、清源股份、振邦智能漲停。PEEK材料概念股大幅反彈，中欣氟材漲停，華密新材、富恒新材漲超10%。航運股震蕩走強，海通發(fā)展?jié)q停。下跌方面，游戲股午后重挫，三七互娛、吉比特、姚記科技等多股跌停，掌趣科技、寶通科技等多股跌超10%?？傮w上個股跌多漲少，全市場超4000只個股下跌，近百股跌超9%。滬深兩市全天成交額7794億，較上個交易日放量470億。技術面看，滬指在上周創(chuàng)下年內(nèi)新低，整體還處于下跌通道，但在接近去年雙重底2863和2885點附近有所反彈，筑底意向明顯，預計小周期的底部反彈還將延續(xù)。
資金方面：央行公告稱，為維護年末流動性合理充裕，12月22日以利率招標方式開展了400億元7天期和2910億元14天期逆回購操作，中標利率為1.8%和1.95%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日500億元逆回購到期，因此單日凈投放2810億元。滬深兩市主力資金全天凈流出264.99億元。其中創(chuàng)業(yè)板凈流出105.23億元；滬深300凈流出47.18億元。個股方面，C宏盛、江特電機、天齊鋰業(yè)、廣博股份、中光學凈流入規(guī)模居前。中文在線、昆侖萬維、奧飛娛樂、掌趣科技、神州泰岳凈流出規(guī)模居前。北向資金全天凈賣出25.11億，其中滬股通凈賣出4.29億元，深股通凈賣出20.82億元。
資訊方面：近日，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告（2023）》，展望未來，中國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變，金融系統(tǒng)要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局，全面深化改革開放，加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴大內(nèi)需、提振信心、防范風險，不斷推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預期持續(xù)改善、風險隱患持續(xù)化解，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。著力營造良好的貨幣金融環(huán)境，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更好注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（央行網(wǎng)站）
操作策略：從A股兩市成交額、主要指數(shù)估值和風險溢價看，當前A股處于中長期底部區(qū)間。當前滬深300的PB僅為1.17，已低于2005年以來的數(shù)輪市場周期的底部；同樣，創(chuàng)業(yè)板指的PB僅比2012年12月初和2019年1月初的兩輪底部略高。隨著美聯(lián)儲加息周期基本結束，人民幣貶值壓力逐漸緩解，當前市場底部正在不斷夯實，A股持續(xù)調(diào)整后的配置價值已經(jīng)很高，市場和信心的拐點正在臨近。
操作上，在市場拐點臨近之際，短期可關注部分超跌品種，如消費、新能源等；從全年的角度看，科技領域仍是資金重點關注方向，可持續(xù)關注AI產(chǎn)業(yè)、智能駕駛、機器人等。（黃景楠，執(zhí)業(yè)證書編號S0680620060023）
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