>> 中泰期貨-黑色產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)：部委年度工作利好預(yù)期，鋼廠庫(kù)存累積壓制情緒-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 格式： |
pdf 共191頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
裴紅彬,張林,董雪珊 |
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主要交易邏輯
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議開完后，各個(gè)部委圍繞會(huì)議精神部署年度重點(diǎn)工作，上周住建部、財(cái)政部召開了年度會(huì)議，對(duì)市場(chǎng)情緒造成積極影響。工信部召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)明年要推動(dòng)工業(yè)綠色低碳發(fā)展，關(guān)注后期年度重點(diǎn)工作安排，特別是供給側(cè)相關(guān)的政策。
季節(jié)性角度來(lái)看，在淡季利空逐步落地時(shí)宏觀利好和旺季預(yù)期將占主導(dǎo)。不過6月初以來(lái)市場(chǎng)已經(jīng)在預(yù)期再刺激的政策，黑鏈指數(shù)連續(xù)反彈。從現(xiàn)實(shí)和落地性角度來(lái)看，何時(shí)落地到需求仍未知，歷史來(lái)看政策對(duì)需求的落地仍不樂觀。
整體來(lái)看，在鋼廠沒有明顯減產(chǎn)的情況下，高價(jià)格冬儲(chǔ)明顯是有較大壓力的。強(qiáng)預(yù)期過后，后期落地仍需觀察。綜合來(lái)看，建議觀望或逢高偏空操作，但春節(jié)前不追空。
趨勢(shì)判斷
文華商品指數(shù)預(yù)計(jì)短期180附近震蕩。預(yù)計(jì)黑鏈指數(shù)年內(nèi)140-155區(qū)間震蕩，關(guān)注155左右壓力。
重點(diǎn)策略推薦
建議鋼材4000-4200逢高做空或者現(xiàn)貨套保,但不易低位追空;
合金在1月鋼招前逢低做多，1月鋼招定價(jià)后逢高做空；做空雙硅價(jià)差多股指空商品（宏觀對(duì)沖策略）
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期刺激，供給側(cè)干擾。
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