>> 瑞達(dá)期貨-鋁類(lèi)產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-231226
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
隨著美聯(lián)儲(chǔ)將利率升至高位，美國(guó)長(zhǎng)期住房按揭貸款利率持續(xù)攀升，在今年10月達(dá)到23年來(lái)高點(diǎn)。同時(shí)成屋供應(yīng)趨緊導(dǎo)致房屋價(jià)格位于高位，購(gòu)買(mǎi)房屋的可負(fù)擔(dān)能力不斷下降，美國(guó)住房銷(xiāo)售持續(xù)受到拖累，整體有利后繼經(jīng)濟(jì)增速放緩。往后看，短期內(nèi)地緣沖突擾亂影響有所平息，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)利率預(yù)期計(jì)價(jià)相對(duì)充分，美元指數(shù)或?qū)⑿》蠞q。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率預(yù)期計(jì)價(jià)相對(duì)充分，然而近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖有所好轉(zhuǎn)但仍與美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)保有差距，同時(shí)部分耐用品及地產(chǎn)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖或不利后繼價(jià)格指數(shù)下行，短期內(nèi)美元指數(shù)受利率預(yù)期回升影響或小幅回彈?；久?，據(jù)中央氣象臺(tái)、中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)總站預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)，京津冀及周邊區(qū)域?qū)⒔?jīng)歷一次超長(zhǎng)時(shí)間、超大范圍重污染天氣過(guò)程，根據(jù)要求,包括濱州在內(nèi)的25個(gè)城市需同步啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急，影響該部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)焙燒環(huán)節(jié)，加上幾內(nèi)亞科納克里油氣庫(kù)發(fā)生了特大爆炸，導(dǎo)致燃料出售受限，鋁土礦產(chǎn)出受影響，部分礦山已經(jīng)停產(chǎn)。由此礦石供應(yīng)穩(wěn)定性、環(huán)保等因素對(duì)北方地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能限制影響加深，山西地區(qū)部分氧化鋁近期受礦石供應(yīng)不足影響，已減產(chǎn)運(yùn)行，而前期大雪天氣影響部分氧化鋁發(fā)運(yùn)，下游電解鋁廠提高廠內(nèi)庫(kù)存的意愿提升，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受多方因素走強(qiáng)?？偟膩?lái)說(shuō)，鋁土礦供應(yīng)緊缺程度加深，加上此次京津冀及周邊區(qū)域的重污染天氣范圍為2023年12月22日至2024年1月4日期間，及部分地區(qū)大雪天氣發(fā)運(yùn)困難，運(yùn)輸不暢，貨源較緊，氧化鋁后市仍有上漲空間。操作上建議，氧化鋁AO2402合約在前期建議3150附近輕倉(cāng)短多參與的持倉(cāng)可以設(shè)好止盈，謹(jǐn)慎持有，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率預(yù)期計(jì)價(jià)相對(duì)充分，然而近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖有所好轉(zhuǎn)但仍與美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)保有差距，同時(shí)部分耐用品及地產(chǎn)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖或不利后繼價(jià)格指數(shù)下行，短期內(nèi)美元指數(shù)受利率預(yù)期回升影響或小幅回彈?；久?，京津冀及周邊區(qū)域的25個(gè)城市啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急，加上幾內(nèi)亞科納克里油氣庫(kù)發(fā)生了特大爆炸，導(dǎo)致鋁土礦產(chǎn)出受影響，部分礦山已經(jīng)停產(chǎn)。由此礦石供應(yīng)穩(wěn)定性、環(huán)保等因素對(duì)氧化鋁產(chǎn)能限制影響加深，而前期大雪天氣影響部分氧化鋁發(fā)運(yùn)，電解鋁廠提高廠內(nèi)庫(kù)存的意愿提升，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受多方因素持續(xù)走強(qiáng)，電解鋁年末在下游剛需帶動(dòng)下，消費(fèi)韌性仍將帶動(dòng)庫(kù)存去庫(kù)，且前期去庫(kù)幅度大超預(yù)期，短期仍會(huì)隨著氧化鋁走強(qiáng)。現(xiàn)貨方面，近期整體現(xiàn)貨成交一般，制約現(xiàn)貨升水走高，短期華東現(xiàn)貨升貼水或弱勢(shì)震蕩為主。操作上建議，滬鋁AL2402合約前期多單可以考慮部分止盈離場(chǎng)，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
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