>> 建信期貨-貴金屬日評-231228
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
大小： |
2279KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美國通脹形勢持續(xù)緩和支持市場對美聯(lián)儲降息預期的押注，美債利率大致持穩(wěn)但美元指數(shù)繼續(xù)偏弱調(diào)整，中東地區(qū)戰(zhàn)亂亦提振貴金屬避險需求，倫敦黃金反彈至2065美元/盎司附近；目前貴金屬仍處于春季躁動階段，美聯(lián)儲降息預期使得貴金屬易漲難跌。年底節(jié)日期間流動性弱貴金屬易出現(xiàn)大波動，建議投資者適當降低倉位。本周關注美聯(lián)儲官員表態(tài)、美國周度失業(yè)數(shù)據(jù)(周四)和中國12月PMI(周六)。
中線行情：
2024年美國制造業(yè)加庫存將部分對沖服務業(yè)的周期性疲軟，美國經(jīng)濟增長動能小幅放緩但仍高于潛在增長潛力，就業(yè)市場正?；源娼Y(jié)構(gòu)性緊俏現(xiàn)象，通脹壓力繼續(xù)回落難度加大且不排除階段性上行可能性，經(jīng)濟動能放緩以及海外風險上升背景下美聯(lián)儲提高通脹容忍度實施預防性溫和降息，美元匯率與美債利率均偏弱調(diào)整但調(diào)整幅度受到限制。在這種情況下我們預計2024年倫敦金銀將延續(xù)2023年的偏強運行態(tài)勢，但難以出現(xiàn)2019年6月至2020年8月那樣的顯著上漲行情，“反彈-調(diào)整-反彈”的整體節(jié)奏類似于2023年；預計2024年倫敦黃金核心波動區(qū)間為1850-2180美元/盎司，年度均價或從2023年的1936美元/盎司繼續(xù)上升到2000美元/盎司。在貴金屬整體偏強運行且美歐相繼進入制造業(yè)加庫存的情況下，我們預計2024年倫敦白銀走勢將強于黃金，倫敦白銀核心波動區(qū)間為23-29美元/盎司，金銀比值有望進一步回落到75-80區(qū)間之內(nèi)。2024年人民幣金價將延續(xù)慢牛上行趨勢但上行斜率將有所放緩，人民幣金價核心波動區(qū)間為450-530元/克，人民幣銀價核心波動區(qū)間為5500-7200元/千克。
三、主要宏觀事件/數(shù)據(jù)
1、以色列軍方領導人表示以色列對哈馬斯的戰(zhàn)爭將持續(xù)數(shù)月，以色列國防部長加蘭特暗示，隨著以色列與哈馬斯在加沙地帶的戰(zhàn)爭擴大到其他地區(qū)，以色列已在伊拉克、也門和伊朗對針對以色列的襲擊進行報復。
2、也門胡塞武裝聲稱，對周二紅海一艘集裝箱船遭到的導彈襲擊以及企圖用無人機襲擊以色列的事件負責。胡塞武裝發(fā)言人表示，胡塞武裝針對埃拉特和以色列其他地區(qū)開展了軍事行動，他將這些地區(qū)稱為被占領的巴勒斯坦。
3、美國貿(mào)易代表戴琪的辦公室宣布將352項中國進口商品和77項新冠相關商品的“301條款”關稅豁免期進一步延長至2024年5月31日。貿(mào)易代表辦公室在一份聲明中說，關稅豁免原定于12月31日到期，延長至5月31日將允許該機構(gòu)根據(jù)法定的四年進行一次審查的規(guī)定做進一步審議。
4、美國聯(lián)邦住房金融局(FHFA)報告顯示，10月美國房價同比上漲6.3%，表明房地產(chǎn)市場繼續(xù)復蘇。在美聯(lián)儲加息周期的影響下，10月最常見的住房貸款利率接近8%，達到了20年來的最高水平。
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