>> 銀河期貨-玉米淀粉日報(bào)-231227
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
大小： |
521KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米反彈，進(jìn)口利潤較高，美玉米1月進(jìn)口利潤331元/噸。巴西進(jìn)口成本較低，1月巴西進(jìn)口價格2227元，低于美玉米。截止12月21日，美玉米出口累計(jì)1123.5萬噸，本周對中國出口14.15萬噸，對中國進(jìn)口累計(jì)達(dá)到156.82萬噸，占比14.0%。今日北方港口平倉價下跌30元，基本2430元附近，南方港口玉米穩(wěn)定。華北玉米到車輛增加，現(xiàn)貨玉米下跌，濰坊基本在2540元/噸附近，預(yù)計(jì)華北現(xiàn)貨仍有下跌空間，農(nóng)戶繼續(xù)賣糧。東北上量增加，東北現(xiàn)貨反彈乏力，但港口庫存較低，產(chǎn)區(qū)仍然惜售。12月初到1月底，是東北農(nóng)戶傳統(tǒng)售糧季，且11-12月飼料需求下降，黑龍江潮糧價格已經(jīng)跌破2200元/噸，深加工趁機(jī)補(bǔ)庫存，預(yù)計(jì)最大賣糧壓力出現(xiàn)在年前。目前市場沒有大型收購主體，農(nóng)戶賣糧較多，玉米現(xiàn)貨繼續(xù)下跌。05玉米今日繼續(xù)下跌，但仍在2400元/噸附近，盤面仍未企穩(wěn)，觀望最近幾天盤面是否企穩(wěn)。關(guān)注售糧進(jìn)度到50%以后，貿(mào)易商建庫存情況，05玉米觀望為主。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，山東玉米下跌，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨略漲，山東地區(qū)淀粉基本在3190元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也在下跌。本周玉米淀粉庫上升，本周廠家?guī)齑鏋?8.8萬噸，較上周下降1萬噸，月增幅8.9%，年同比降幅14.6%。目前淀粉價格主要看玉米和副產(chǎn)品價格是否繼續(xù)下跌，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在850元以上，最近副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在610元，低于過去3年貢獻(xiàn)。短期華北玉米窄幅波動，但副產(chǎn)品偏弱，山東利潤也在下滑，短期下游淀粉企業(yè)仍有備貨計(jì)劃，淀粉現(xiàn)貨相對穩(wěn)定。由于玉米下跌較多，淀粉廠利潤尚可，隨著庫存增加，現(xiàn)貨仍有下跌空間。今日03和05淀粉繼續(xù)上漲，導(dǎo)致玉米和淀粉的價差擴(kuò)大，目前觀望為主，或者關(guān)注3-5淀粉反套機(jī)會。
【交易策略】
1.單邊：美玉米反彈，國內(nèi)進(jìn)口利潤較高。今日華北到車輛增多，華北玉米現(xiàn)貨下跌，東北玉米相對穩(wěn)定。北方港口玉米下跌，東北產(chǎn)區(qū)玉米上量增多，12月農(nóng)戶仍會有賣壓，預(yù)計(jì)東北玉米仍會下跌，關(guān)注售糧進(jìn)度到50%左右，大貿(mào)易商是否建庫存。05玉米今日繼續(xù)下跌，但仍在2400元/噸以上，仍然觀望。
2.套利：05玉米和淀粉按照400-450之間，短線做擴(kuò)操作，等價差回落后繼續(xù)短多思路。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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