>> 國(guó)泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：紅海問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，關(guān)注上行風(fēng)險(xiǎn)-231228
| 上傳日期： |
2023/12/28 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.金十?dāng)?shù)據(jù)12月27日訊，今日英國(guó)國(guó)債收益率隨著美國(guó)和歐元區(qū)國(guó)債收益率一起下跌，原因是人們?cè)絹?lái)越預(yù)期各國(guó)央行將在2024年初開(kāi)始降息。
2.西班牙首相桑切斯：在接下來(lái)的六個(gè)月內(nèi)逐步恢復(fù)對(duì)電力的增值稅和能源稅。政府將限制能源密集型產(chǎn)業(yè)的電力傳輸成本。
3.金十?dāng)?shù)據(jù)12月27日訊，馬士基最新船只應(yīng)急更新信息顯示，59艘船只將繼續(xù)通過(guò)蘇伊士運(yùn)河，95艘船只改道非洲好望角。赫伯羅特則打算繼續(xù)繞道好望角，并在周五進(jìn)行下一次審查
4.加沙衛(wèi)生部發(fā)言人：以色列在加沙地帶南部汗尤尼斯的阿邁勒醫(yī)院附近發(fā)動(dòng)襲擊，造成18名巴勒斯坦人死亡。
5.金十?dāng)?shù)據(jù)12月28日訊，“紅海事件發(fā)酵以來(lái)，中歐班列的咨詢量已經(jīng)上升了四成。”近日，長(zhǎng)期從事中歐班列業(yè)務(wù)的新疆鐘鼓饌玉國(guó)際貿(mào)易有限公司董事長(zhǎng)馬磊表示。長(zhǎng)期以來(lái)，由于成本原因，外貿(mào)企業(yè)更傾向于選擇海運(yùn)。但是當(dāng)下受紅海局勢(shì)影響，亞歐航線運(yùn)費(fèi)飆升，更多企業(yè)開(kāi)始考慮中歐班列運(yùn)輸。
6.赫伯羅特：，將實(shí)施巴拿馬運(yùn)河附加費(fèi)(PCC)，該附加費(fèi)將于2024年1月1日起生效，標(biāo)準(zhǔn)為每標(biāo)準(zhǔn)箱130美元或每標(biāo)準(zhǔn)箱120歐元。
7.達(dá)飛：從非洲北部地區(qū)（塞內(nèi)加爾、毛里塔尼亞、岡比亞、幾內(nèi)亞比紹）至遠(yuǎn)東的航線將征收旺季附加費(fèi)（PSS），該附加費(fèi)將于2024年1月1日起生效，標(biāo)準(zhǔn)為每標(biāo)準(zhǔn)箱200美元。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
集運(yùn)指數(shù)（歐線）趨勢(shì)強(qiáng)度：2
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
昨日，EC2404再次漲停。12月28日，EC2404合約的漲跌停板幅度將調(diào)整為20%；04、06合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易最大數(shù)量為50手；08、10、12合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易最大數(shù)量為100手。
在紅海局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵的背景下，即期訂艙市場(chǎng)供需平衡趨緊。目前市場(chǎng)已公布的明年1月初的訂艙價(jià)格為2200-2400美元/TEU，折算成SCFIS（歐線）指數(shù)大約為2300-2500點(diǎn)。目前仍存在變數(shù)的是1月中旬的運(yùn)費(fèi)。此前我們考慮到春節(jié)前的一兩周起（1月中下旬）訂艙需求或迎來(lái)快速下滑，運(yùn)價(jià)有可能出現(xiàn)高位回落的情形?？紤]到春節(jié)前后從歐洲返回亞洲的船大概率仍選擇改道好望角，以及春節(jié)前后船公司大概率會(huì)維持一定比例的空班航行，屆時(shí)運(yùn)力或仍趨緊，運(yùn)價(jià)大概率會(huì)呈現(xiàn)出“淡季不淡”的情形。業(yè)界人士表示，1月中旬歐線訂艙價(jià)格或有進(jìn)一步上行的趨勢(shì)，或在2500+美元/TEU。目前EC2404合約貼水1月初700點(diǎn)左右，EC上行風(fēng)險(xiǎn)并未解除。整體來(lái)看，短期市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大，建議未來(lái)更多從紅海局勢(shì)演繹、班輪公司運(yùn)力周轉(zhuǎn)、淡季出口需求等視角理性看待。且考慮到EC2404合約本身交割時(shí)間尚遠(yuǎn)，市場(chǎng)多空博弈具有一定的投機(jī)性，各位投資者理性看待各類多空因素，不宜跟風(fēng)盲目參與。短期08-10正套仍有走擴(kuò)空間，或有150點(diǎn)以上空間。
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