>> 方正中期期貨-橡膠&20號膠日報-231227
| 上傳日期： |
2023/12/28 |
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| 1299KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復盤】
期貨市場：滬膠震蕩走強。RU2405合約在13760-13955元之間波動，收盤略漲0.43%。NR2402合約在10625-10965元之間波動，收盤上漲2.56%。
【重要資訊】
截至2023年12月24日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量66.46萬噸，較上期減少0.4萬噸，環(huán)比減少0.59%。
【市場邏輯】
近期國內(nèi)青島地區(qū)天膠庫存持續(xù)小幅下降，但同比上年仍偏高，而收儲傳聞對膠價有朦朧利多影響。海南產(chǎn)區(qū)即將停割，膠水收購價有所上升。臨近年末，國家和地方紛紛出臺新一輪促汽車消費政策，以進一步拉動市場需求。不過，歲末年初假期較為集中，下游企業(yè)開工率可能穩(wěn)中有降。此外，近日山東濰坊、菏澤、東營、淄博等地環(huán)保嚴查，部分企業(yè)表示，近期限產(chǎn)50%左右，另有個別企業(yè)月底存檢修預期，個別半鋼胎企業(yè)開工亦受影響，輪胎產(chǎn)量進一步走低。供應端看，外膠進口量仍在增長，11月份進口環(huán)比增幅達11.31%。不過，泰國產(chǎn)膠不太順利，減產(chǎn)預期較強。
【交易策略】
近日滬膠主力合約回升到13900元附近，11月中旬以來的弱勢形態(tài)得到改善。不過，供需面尚未好轉(zhuǎn)，天膠期現(xiàn)價差依然偏大。如果RU主力合約重新站穩(wěn)在萬四關(guān)口上方，則市場信心會進一步增強，膠價上漲態(tài)勢或許會持續(xù)到2024年上半年。
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