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截至12月29日當周，四大期指全線反彈，IH2401上漲2.18%，IF2401上漲2.75%，IC2401上漲2.12%，IM2401上漲3.12%。總體來看，本周降息預期繼續(xù)發(fā)酵，社?；鹫谧ゾo入市，市場信心提振。
　　品種方面，中證500和1000指數(shù)收漲。市場量能擴大，重回8000億元關口，北上資金周度凈買入186.7億元，結束連續(xù)三周的凈賣出，情緒端升溫。板塊方面，多數(shù)收漲，電力設備漲幅明顯，煤炭、傳媒跌幅居前。持倉量方面，周內呈現(xiàn)V型反轉，臨近跨年機構加倉有所增加，但是上方空間有限，邊際遞減。
　　估值指標來看，當前滬深300市盈率倒數(shù)-10年國債利率處于過去五年79%的分位點；滬深300股息率/10年國債利率處于過去五年80%的分位點。相對債市來說，股市依然具有性價比。
　　從高頻宏觀基本面因子評分來看，期指方面，通脹指標1分，流動性指標4分，估值指標3分，市場情緒指標3分。期債方面，通脹指標8分，流動性指標6分，市場情緒指標9分。期現(xiàn)價差方面IF、IH和IC主力合約分別升水0.24%、0.02%和0.05%。
　　金融衍生品量化CTA策略上周凈值上漲0.19%。收益來自于IC、IF和T多頭持有。長周期方面，PMI低于預期，市場內需仍然不足，期指長周期承壓下行。持倉量方面，內呈現(xiàn)V型反轉，臨近跨年機構加倉有所增加，但是上方空間有限，邊際遞減。從20日線來看，基本都屬于小幅的網(wǎng)格調整。短周期方面，美債收益率回落至3.8%附近震蕩，對于期指的支撐作用減弱，但是國內資金面較為寬松，對于股債均有所提升，期指綜合信號中性震蕩。期債方面，受降息降準預期影響，持倉量小幅上行。經(jīng)濟弱修復背景下，期債長周期小幅回升，綜合信號中性偏強。
　　風險提示：1、經(jīng)濟復蘇力度不及預期。2、美聯(lián)儲進一步超預期收緊政策。3、地緣政治風險超預期