>> 國投安信期貨-有色金屬日報-240102
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 1418KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周二滬銅震蕩收陽，SMM現(xiàn)銅升水上調(diào)到275元，給予銅價支撐，且市場關注2401合約減倉。元旦期間SMM銅社庫累增至7.16萬噸。繼續(xù)關注社庫動向以及外圍情緒變動，美股已連漲九周。滬銅高位風險大，遠月空單持有。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁跟隨氧化鋁上漲，現(xiàn)貨維持小幅貼水。新年前后鋁錠鋁棒社會庫存回升近4萬噸，去庫進入尾聲，預計短期企穩(wěn)中下旬逐漸進入累庫階段。氧化鋁提振下滬鋁指數(shù)有向上突破近一年半高位區(qū)域阻力跡象，關注氧化鋁漲停后市場情緒變化。氧化鋁今日增倉漲停，礦石緊張和采暖季限產(chǎn)影響繼續(xù)發(fā)酵，北方礦山開工繼續(xù)下降，氧化鋁運行供給約束短期難緩解，市場處于階段性明顯短缺狀態(tài)?，F(xiàn)貨成交升至3300元以上，漲勢具有持續(xù)性，期貨或延續(xù)偏強運行。
【鋅】
礦供應收緊，TC持續(xù)調(diào)降，成本端提供底部支撐，利于鋅的左側(cè)布局。近期歐線強勢拉升，帶動商品多頭情緒，同時鋅煉廠檢修有所增加，進口關閉，外盤累庫節(jié)奏放緩，供應端壓力有所緩解，帶動滬鋅站上年鋅壓力。但環(huán)保限產(chǎn)影響下，鍍鋅開工大幅下滑，鋅反彈動能稍顯不足。內(nèi)外盤均處于關鍵壓力位，反彈高度有待需求確認。黑色板塊高位運行，仍不宜看空需求。暫以偏強震蕩看待，第一壓力位2.2萬元/噸。
【鉛】
環(huán)保限產(chǎn)擾動下，安徽地區(qū)再生鉛煉廠減產(chǎn)影響面積擴大，河南地區(qū)原生鉛煉廠減產(chǎn)，西礦原生鉛產(chǎn)線開啟半年檢修，SM鉛錠社庫周一環(huán)比下降0.32萬噸至6.76萬噸，帶動滬鉛反彈拉升，技術(shù)面上，滬鉛站穩(wěn)年線支撐,打開向上空間，反彈有望持續(xù)，關注1.65萬元/噸附近壓力。LME鉛庫存再次大增，LME鉛0-3月持續(xù)貼水30美元以上，內(nèi)外基本面強弱對比易勢，疊加人民幣對美元整體升值途中，跨市反套仍有獲利空間。
【鎳及不銹鋼】
周一滬鎳小幅反彈，市場交投一般。近兩日滬鎳走勢基本跟隨不銹鋼走勢，不銹鋼利潤是短期支撐因素?，F(xiàn)貨方面，金川升水3550元，俄鎳貼水稍有收縮至50元，電積鎳貼水1100元。鎳的全球庫存大幅累庫趨勢，節(jié)前一周內(nèi)LME純鎳庫存累庫1.8萬噸，國內(nèi)社庫上周微降至1.83萬噸，整體仍處于增庫存狀態(tài)，施壓鎳價重心。技術(shù)上看，滬鎳短期跌破，反彈跟空思路。
【錫】
滬錫盤中收回大部分跌幅，主力收在21萬。佤邦發(fā)布通知表示除曼相錫礦以外的其它各類金屬及非金屬礦種給予復工復產(chǎn)，錫礦復產(chǎn)日期依舊暫無消息。國內(nèi)開年錫社庫起點高，價格拉漲需要看到礦端供應更明確的信號。但目前市場預計佤邦錫礦可能春節(jié)前后會有文件，留給實際供損的空間有限。被動交投，前多依托年線或60周均線持有。
【碳酸鋰】
周一碳酸鋰小幅爬升，市場交投一般。周一電碳報9.7萬元，價差回縮至0.9萬元，工碳供應稍有收緊。鋰鹽企業(yè)出貨壓力減弱，出貨意愿低迷;而部分鋰鹽企業(yè)挺價態(tài)度較強。正極材料企業(yè)反饋對部分鋰鹽企業(yè)的高報價接受度依然低。礦貿(mào)傾向于囤貨不出，非洲礦縮減，鋰礦價格下降幡度將獲得一定程度的緩解。澳礦重心跌破千美元，現(xiàn)金流、股價、倉儲成本因素制約礦山針對較低礦價采取停產(chǎn)檢修等博弈策略。庫存來看，隨著價格反彈，上周末庫存增家3000噸至6.7萬噸。碳酸鋰期貨短期反彈動力趨緩，暫看區(qū)間震蕩，阻力在12萬。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅期貨震蕩收漲，下方支撐較強。現(xiàn)貨方面，供應端報價堅挺，華東通氧553#硅均價15600元/噸，421-553品質(zhì)間價差縮窄至250元/噸。北方供應減量下，工業(yè)硅社會庫存延續(xù)去庫，較上周減6000噸，但交割庫庫存下降較緩，期貨上方阻力較強，短期預計震蕩為主，下游新一輪補庫或?qū)ΜF(xiàn)貨成交形成帶動，若突破1.45萬/噸阻力位，行情有望縱深展開。
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