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本周市場(chǎng)表現(xiàn)/景氣/估值要點(diǎn)概覽
　　核心觀點(diǎn)：市場(chǎng)表現(xiàn)層面，中市盈率、小盤、設(shè)備制造表現(xiàn)居前。盈利層面，12月23年Wind盈利一致預(yù)期上調(diào)幅度靠前的申萬一級(jí)行業(yè)為汽車、家用電器。景氣層面，一線城市新政后二手房提振作用大于新房；12月底乘用車銷量增幅擴(kuò)大；節(jié)日拉動(dòng)有限，豬價(jià)旺季下跌有望加速產(chǎn)能去化。估值及交易熱度層面，電力設(shè)備估值小幅修復(fù)，順周期熱度上行。
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周(12.23-12.30)中市盈率、小盤、設(shè)備制造風(fēng)格表現(xiàn)居前；低市盈率、大盤、交通運(yùn)輸風(fēng)格表現(xiàn)靠后。主要股指中，寧組合、茅指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)居前；科創(chuàng)50、上證指數(shù)表現(xiàn)靠后。行業(yè)漲跌幅上，電力設(shè)備/有色金屬/食品飲料漲幅居前，煤炭/傳媒/交通運(yùn)輸?shù)忧?。熱門概念上普漲，光伏表現(xiàn)亮眼。
　　盈利預(yù)測(cè)變動(dòng)：12月23年Wind盈利一致預(yù)期上調(diào)幅度靠前的申萬一級(jí)行業(yè)為汽車（0.38%）、家用電器（+0.31%）；下調(diào)幅度靠前的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、電子、機(jī)械設(shè)備。數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分方面，以Wind一致預(yù)期看，23年盈利預(yù)期排序：SAAS（156%）>網(wǎng)絡(luò)安全（102%）>數(shù)據(jù)安全（79%）>在線教育（76%）>數(shù)字政府（66%）>云計(jì)算（59%）>IDC（56%）>游戲（除世紀(jì)華通）（46%）。
　　行業(yè)景氣核心指標(biāo)變動(dòng)：1）價(jià)格上行：水泥、玻璃、鋁等；價(jià)格震蕩：鋼鐵；價(jià)格下行：布油、動(dòng)力煤、焦煤/焦炭、銅等；2）大金融：地產(chǎn)方面，一線城市新政后二手房提振作用大于新房，新房尚待二手房“賣舊換新”傳導(dǎo)。新政落地后至今，北京新房成交套數(shù)日均約248套，較新政出臺(tái)前12月前14天日均119套倍增108%；上海新政后二手房日均成交量約為608套，環(huán)比新政前12月前14日均成交466套上升30%。3）高端制造：汽車方面，12月底銷量增幅擴(kuò)大。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，12月1-24日，乘用車市場(chǎng)零售152.5萬輛，同比去年同期增長(zhǎng)7%，較上月同期增長(zhǎng)20%；新能源車市場(chǎng)零售56.7萬輛，同比去年同期增長(zhǎng)22%，較上月同期增長(zhǎng)10%。光伏方面，硅片價(jià)格持穩(wěn)，組件價(jià)格跌勢(shì)收斂。4）消費(fèi)：必選方面，節(jié)日拉動(dòng)有限，豬價(jià)旺季下跌有望加速產(chǎn)能去化?？蛇x方面，旺季臨近酒企動(dòng)銷復(fù)蘇，關(guān)注各大酒企2024年目標(biāo)及春節(jié)回款情況。
　　估值水平及交易熱度：主要寬基指數(shù)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均位于7年90%分位上方；全A/全A非金融兩油/上證指數(shù)估值分別處于5年15.6%/24.2%/19.1%分位數(shù)附近；創(chuàng)業(yè)板指/寧組合分別處于市盈率5年1.6%/1.2%分位數(shù)附近。近期新能源估值小幅修復(fù)，順周期板塊熱度上行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在誤差、海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)衰退、市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。