>> 方正中期期貨-燒堿期貨及期權(quán)日報-240102
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
大小： |
1198KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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燒堿期貨近期偏強運行，重心回踩五日均線支撐后企穩(wěn)回升，盤中積極上探，最高觸及2906，但未能站穩(wěn)，錄得長上影線，上行仍存在一定阻力。雖然期貨上漲，但對現(xiàn)貨市場提振作用有限。國內(nèi)液堿現(xiàn)貨市場氣氛依舊不佳，各地區(qū)主流價格漲跌互現(xiàn)，整體波動幅度有限。與期貨相比，燒堿現(xiàn)貨市場處于深度貼水狀態(tài)，基差進一步擴大，可關(guān)注期現(xiàn)套利操作機會。山東32%離子膜堿市場主流價格為710-780元/噸，折百價為2219-2438元/噸。燒堿期、現(xiàn)市場走勢分化，基差尚未出現(xiàn)收斂。燒堿現(xiàn)貨市場供需矛盾凸顯，貨源供應(yīng)穩(wěn)定，而下游需求出現(xiàn)縮減。燒堿產(chǎn)量穩(wěn)定，生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力增加，出貨為主。主要地區(qū)樣本氯堿企業(yè)平均開工率為86.32%，較前期降低1.04個百分點，燒堿產(chǎn)能利用率仍偏高，貨源供應(yīng)充裕。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)庫存為37.11萬噸（濕噸），環(huán)比下滑12.65%，高于去年同期庫存24.58%。山東地區(qū)液堿庫存為15.11萬噸，環(huán)比縮減17.95%。液氯現(xiàn)貨市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，山東地區(qū)價格小幅上漲。根據(jù)最新的堿、氯價格核算，山東地區(qū)氯堿企業(yè)盈利略增。液堿、液氯市場均偏弱，氯堿企業(yè)面臨壓力增加。從1月份開始，氯堿企業(yè)檢修數(shù)量明顯增加，有望緩解燒堿供應(yīng)端壓力。山東地區(qū)某大型氧化鋁企業(yè)液堿訂單采購價格下調(diào)20元/噸，降至710元/噸，打壓市場參與者信心。受到環(huán)保等因素的影響，多地區(qū)氧化鋁企業(yè)存在限產(chǎn)。作為燒堿的主力下游，氧化鋁開工明顯回落，降至65%，耗堿量跟隨回落。下游需求不佳，對高價貨源存在一定抵觸，燒堿實際放量平平。燒堿市場供應(yīng)充足，而需求端明顯縮減，企業(yè)面臨庫存壓力增加，基本面預(yù)期偏弱。燒堿市場利好支撐不足，而行情表現(xiàn)偏強，與基本面背離，主要是受到下游氧化鋁期貨拉漲的提振，聯(lián)動作用下燒堿期貨盤面高位震蕩為主，建議暫時觀望。
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