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【現(xiàn)貨消息】
　　國(guó)內(nèi)液堿價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)成交一般，市場(chǎng)低價(jià)貨源存在沖擊部分市場(chǎng)。企業(yè)多讓價(jià)出貨，需求仍趨弱運(yùn)行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)交投亦隨行就市。維持按需跟進(jìn)節(jié)奏。
　　【市場(chǎng)狀況分析】
　　首先、鄭商所披露第二批燒堿交割庫(kù)，市場(chǎng)最便宜可交割品價(jià)格下移，當(dāng)下基差持續(xù)弱勢(shì)，存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間。對(duì)于多頭而言，基于氧化鋁價(jià)格上漲、利潤(rùn)上升，進(jìn)而對(duì)燒堿進(jìn)行利潤(rùn)分配的邏輯仍有待商榷，主因氧化鋁價(jià)格上漲并非是需求驅(qū)動(dòng)，而是供應(yīng)減產(chǎn)導(dǎo)致，是受環(huán)保和礦石緊缺問(wèn)題持續(xù)降負(fù)，至少在一季度下游氧化鋁開工仍將偏弱，意味著難以對(duì)燒堿需求產(chǎn)生明顯支撐，而二季度氧化鋁供應(yīng)緊缺的問(wèn)題能否解決仍不確定。若無(wú)法順利復(fù)產(chǎn)，則利潤(rùn)難以繼續(xù)向上游傳導(dǎo)。
　　第二、從估值方面看，前期可供交割量不足，導(dǎo)致市場(chǎng)抬高燒堿的估值，但隨著交割庫(kù)的增加，交割風(fēng)險(xiǎn)大大緩解。在這種情況下，未來(lái)需更關(guān)注大量倉(cāng)單注冊(cè)后，多頭的接貨壓力，因燒堿是液體危化品，運(yùn)費(fèi)高，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)高，多頭接貨存在一定難度。過(guò)高的升水結(jié)構(gòu)將利于倉(cāng)單的注冊(cè)，因此當(dāng)下估值或略顯偏高。
　　整體看，2024年市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息以及近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)頻頻出臺(tái)的利好政策等因素，使得市場(chǎng)面臨弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期的格局。但我們也需要看到，弱現(xiàn)實(shí)的壓力會(huì)隨著時(shí)間的推移逐步體現(xiàn)?？紤]到期貨已大幅升水現(xiàn)貨，這種因預(yù)期反彈的高度或有限。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　燒堿趨勢(shì)強(qiáng)度：-1
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　逢高空。05合約上方壓力2850-2900，下方支撐2650。