>> 方正中期期貨-燒堿期貨及期權(quán)日報-240103
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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| 1200KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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市場資金博弈，燒堿期貨高位震蕩洗盤，重心呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，跌破五日均線支撐，窄幅下探后收復至2800關(guān)口上方，錄得長上下影線。近期燒堿期貨盤面波動加劇，業(yè)者心態(tài)較為謹慎。國內(nèi)液堿現(xiàn)貨市場氣氛持續(xù)低迷，與期貨走勢分化明顯，多數(shù)地區(qū)市場主流價格維穩(wěn)，局部地區(qū)重心仍存在松動。山東32%離子膜堿市場主流價格710-780元/噸，折百價為2219-2438元/噸。與期貨相比，燒堿現(xiàn)貨市場維持深度貼水狀態(tài)，基差處于低位，尚未出現(xiàn)收斂，可關(guān)注期現(xiàn)套利操作機會。貨源供應穩(wěn)定，而下游需求出現(xiàn)縮減，燒堿現(xiàn)貨市場供需矛盾進一步凸顯。燒堿產(chǎn)量穩(wěn)定，生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力增加，出貨為主。主要地區(qū)樣本氯堿企業(yè)平均開工率為86.32%，較前期降低1.04個百分點，燒堿產(chǎn)能利用率仍偏高，貨源供應充裕。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)庫存為37.11萬噸（濕噸），環(huán)比下滑12.65%，高于去年同期庫存24.58%。山東地區(qū)液堿庫存為15.11萬噸，環(huán)比縮減17.95%。液氯市場止跌企穩(wěn)，山東地區(qū)價格穩(wěn)中有漲，主要是受到需求小幅好轉(zhuǎn)的影響。根據(jù)最新的堿、氯價格核算，山東地區(qū)氯堿企業(yè)盈利增加，但目前處于偏低水平，企業(yè)面臨壓力猶存。從1月份開始，氯堿企業(yè)檢修數(shù)量明顯增加，有望緩解燒堿供應端壓力。山東地區(qū)某大型氧化鋁企業(yè)液堿訂單采購價格下調(diào)20元/噸，降至710元/噸，打壓市場參與者信心。受到環(huán)保等因素的影響，多地區(qū)氧化鋁企業(yè)存在限產(chǎn)。作為燒堿的主力下游，氧化鋁開工明顯回落，降至65%，耗堿量跟隨回落。下游需求不佳，對高價貨源存在一定抵觸，燒堿實際放量平平。燒堿市場供應充足，而需求端明顯縮減，企業(yè)面臨庫存壓力增加，基本面預期偏弱。燒堿市場利好支撐不足，近期上漲主要是受到下游氧化鋁期貨拉漲的提振，市場情緒釋放過后，行情回歸基本面，謹防期價高位回落風險
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