>> 國投安信期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報-240104
| 上傳日期: |
2024/1/4 |
大小: |
1309KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
國投安信期貨 |
| 評級: |
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作者: |
董甜甜,楊蕊霞,吳小明 |
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[豆一] 國產(chǎn)大豆繼續(xù)承壓下行。糧企下調(diào)收購價,倉單壓力大,價格受到壓制。從趨勢上看,全球大豆供需結(jié)構(gòu)要往寬松的狀態(tài)轉(zhuǎn)變,預(yù)計大豆價格要進入周期性下行階段,國產(chǎn)大豆也會被拖累,長期趕勢仍要警惕價格下行的風(fēng)險。 [大豆&豆粕] 巴西降雨改善,當(dāng)前預(yù)計1月份整體降雨特平正常水平,市場情緒偏弱。美豆價格止跌企穩(wěn),人民幣對美元匯率貶值,連盤豆粕價格止跌反彈。國內(nèi)現(xiàn)貨價格較昨日下跌10-20,油廠到港壓力遲步增加,催提意愿增加。巴西平播大豆逐步進入收割階段,受前期高溫天氣影響,馬托格羅索州平播大豆單產(chǎn)較差,僅有正常水平的一半左右,1月降雨利于晚播大豆單產(chǎn)改善。下周USDA供需報告之前,預(yù)計價袼維持低迷。 [豆棕油] 豆棕油小幅波動,短期需求疲軟,供給端南美天氣短期有利作物生長,利多匱乏,要防范油脂繼續(xù)弱勢承壓,去尋底部。從長期趨勢看,預(yù)計大豆供需結(jié)構(gòu)要往寬松方向去運行,因此大豆價格下行的壓力較重,要進入下行周期,油脂也容易受到?jīng)_擊,由于棕櫚樹齡老化以及生物燃料推動,預(yù)計會陷入震蕩整固態(tài)勢中,期間需要不斷去測試底部。 [菜系] 今日國內(nèi)菜系跟隨外盤油籽止跌,均小幅反彈,但固供需基本西仍偏弱,預(yù)計當(dāng)前反彈空間有限,仍難改變下跌的中期趨勢。雖然近期菜籽進口榨利虧損,但加拿大菜籽農(nóng)場庫存較高,可供出口的供給量充裕,一季度中國榨利窗口打開將隨時引致國內(nèi)菜系供給端的壓力。春節(jié)前油脂備貨需求對價格略有支撐,但春節(jié)之后淡季的來臨或加重菜油的庫存壓力。策略上,菜系仍維持偏空思路。
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