>> 海通證券-美國2023年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)點評：2023年勞動力市場有何變化？-240106
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 864KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華,李俊 |
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2023年美國勞動力市場表現(xiàn)如何？
從新增就業(yè)來看，2023年美國勞動力市場相對來說比較堅挺，每月新增就業(yè)人數(shù)均沒有低于10萬人。不過，從連續(xù)3個月平均新增就業(yè)人數(shù)來看，截止2023年底已經(jīng)降至16.5萬人，為2021年1月以來新低。
從就業(yè)缺口來看，2023年11月美國職位空缺人數(shù)回落至879萬人，為2021年3月以來低點。截止2023年底，美國勞動力參與率為62.5%，幾乎與年初持平（62.4%），較2020年2月仍有0.8個百分點的缺口。不過，美國黃金年齡勞動力參與率在2023年年初就已經(jīng)恢復(fù)到疫情前（2020年2月），主要拖累來自于54歲以上人口。
此外，美國失業(yè)率從2023年年初的3.4%上升至3.7%，但依然處于歷史低位區(qū)間。美國薪資增速為4.1%，較年初進(jìn)一步放緩。
從行業(yè)來看，2023年幾乎所有行業(yè)都已經(jīng)彌補(bǔ)缺口。除其他服務(wù)和臨時支持服務(wù)外，仍有缺口的是采礦業(yè)與休閑和酒店業(yè)，較2020年2月有16.3萬人的缺口。如果按照目前每月4-5萬的新增就業(yè)來估算，3-4月左右這一缺口也將被彌補(bǔ)。
總的來說，在2023年美國勞動力市場的供需壓力在持續(xù)降溫和緩解。
根據(jù)CME觀察顯示，截至1月5日，市場預(yù)期美聯(lián)儲在3月大概率降息，預(yù)期2024年有6次左右降息可能。
在美聯(lián)儲降息預(yù)期的發(fā)酵下，我們繼續(xù)看好海外資產(chǎn)中美債、歐債、黃金、日元和國內(nèi)利率類債券資產(chǎn)的投資機(jī)會。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期
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