>> 中信期貨-農(nóng)業(yè)(經(jīng)濟作物)周報：蘋果春節(jié)備貨即將開始，持續(xù)關(guān)注走貨情況-240107
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 1060KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李興彪,李青,劉高超 |
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蘋果周觀點
主要邏輯：
1、供應(yīng)：上周山東產(chǎn)區(qū)在節(jié)日備貨帶動下，去庫速度較前期加快，庫內(nèi)客商包裝禮盒明顯增多，少量外貿(mào)果客戶重新要貨。煙臺棲霞東部鄉(xiāng)鎮(zhèn)走貨加速，威海、沂源等副產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)裝貨較前期有改善。目前仍以客商包裝自有貨源為主，果農(nóng)出貨意愿增強。陜西產(chǎn)區(qū)元旦前夕產(chǎn)地受節(jié)日帶動，果農(nóng)貨交易增多，多集中陜北等性價比高的產(chǎn)區(qū)進行，隨著元旦結(jié)束，產(chǎn)地交易量回落，客商集中于發(fā)自存貨源為主。下半周禮盒類貨源包裝開始增多，客商開始為春節(jié)進行備貨。
2、需求：上周批發(fā)市場到貨量有所減少，市場主流成交價格穩(wěn)中偏弱，恢復(fù)至節(jié)前價格。整體出貨速度一般。主要因為元旦過后，市場整體需求量略有減少，客商發(fā)貨稍有放緩。目前市場銷售貨源仍舊以西北貨為主，云南貨及遼寧貨市場需求亦較好。槎龍市場本周到貨量174車，較上周減少64車，幅度26.89%。元旦前兩日市場整體銷售情況尚可，主流價格維持穩(wěn)定。目前市場好貨整體銷售速度尚可，低質(zhì)量貨源市場銷售速度偏慢。
3、庫存：根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月5日，全國冷庫蘋果庫存量為919.43噸，周內(nèi)出庫11.73萬噸。而根據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月5日，全國冷庫蘋果庫存量為846.82萬噸，周度出庫13.6萬噸。就整體的表現(xiàn)來看，盡管出庫繼續(xù)環(huán)比走高，但仍不及去年同期，這樣的走貨表現(xiàn)在如此龐大的庫存量下難以成為一個利多的因素。
4、周度觀點：上周，蘋果期貨主力合約2405周內(nèi)寬幅震蕩并一度突破8400，最終于周五收于8206元/噸，環(huán)比下跌30元/噸。基本面來看變化依舊不大，庫存方面，根據(jù)上周兩大資訊機構(gòu)發(fā)布的庫存數(shù)據(jù)來看，周度平均出庫在12萬噸左右的水平，受節(jié)日提振繼續(xù)周度環(huán)比走高，但并不如去年同期，后續(xù)庫存壓力依舊偏大。元旦過后蘋果產(chǎn)區(qū)行情有所降溫，果農(nóng)出貨積極性普遍提高，出現(xiàn)讓價出售現(xiàn)象，部分貨源要價開始松動。不過整體來看交易多以低價貨源為主，高價貨果農(nóng)依舊挺價惜售。目前部分客商開始備貨春節(jié)，今年春節(jié)備貨時間較去年相比充裕許多，需持續(xù)關(guān)注備貨情況。當(dāng)前柑橘類水果供應(yīng)充足，價格偏低，所以對蘋果銷售也有一定沖擊。后續(xù)來看，短期需要繼續(xù)關(guān)注春節(jié)的備貨情況。中長期來看，若現(xiàn)貨價維持高位，且走貨情況依舊表現(xiàn)平平，價格回落只是時間問題，所以操作上暫時建議逢高布空2405合約。
投資策略：逢高布空
風(fēng)險因素：極端天氣、消費
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