>> 國貿(mào)期貨-工業(yè)硅投資周報：西北復(fù)產(chǎn)可期，硅價中樞下移-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 2474KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
方富強,謝靈 |
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工業(yè)硅
(1）本周期貨價格震蕩下行，主力價格收跌13960元/噸，周度漲跌-200元/噸，漲跌幅-1.79%。本周現(xiàn)貨硅價維持平穩(wěn)。主要的現(xiàn)貨及港口地區(qū)的主要牌號硅價與上周保持一致。華東421#與通氧553#價差為250元/噸，較上周一致，最優(yōu)交割品為421#。由于現(xiàn)貨價格強于期價，當前基差(對標421#、主連)-110元/噸，較上周走強200元/噸。
(2）供給端看，周度減產(chǎn)放緩，停爐數(shù)量邊際放緩。新疆地區(qū)減產(chǎn)影響邊際放緩，空氣質(zhì)量邊際好轉(zhuǎn)，預(yù)計后續(xù)持續(xù)改善。四川減產(chǎn)加速，主要系盈利情況不佳。
(3庫存方面，行業(yè)庫存環(huán)比減少去庫放緩。市場庫存平穩(wěn)，工廠庫存減少;注冊倉單持續(xù)累庫，增速放緩。
(4)）成本利潤方面，綜合成本14927.71元/噸，較上周變化不大;本周毛利435.72元/噸，環(huán)比改善，主要系現(xiàn)貨價格上漲。
(5）需求端，多晶硅方面，價格下調(diào)，周度產(chǎn)量增長;本周多晶硅廠家基本維持正常生產(chǎn)，部分企業(yè)新投產(chǎn)能仍然處于產(chǎn)能爬坡階段。有機硅方面，有機硅價格上調(diào)，周度產(chǎn)量、開工率持續(xù)回落;因原料端價格上漲，有機硅廠挺價意愿較強，下游因前期少量備貨，以觀望為主，后續(xù)有機硅開工率預(yù)計將進一步回落。鋁合金方面，鋁合金價格持續(xù)上調(diào)，對工業(yè)硅需求預(yù)計維穩(wěn)，鋁棒產(chǎn)量整體小幅減產(chǎn)。
(6）整體看，工業(yè)硅期貨的基本面主要矛盾在于供給端的收縮和需求端的改善。供給端，隨著空氣質(zhì)量的改善，預(yù)計限電限產(chǎn)將緩解，復(fù)產(chǎn)可期。需求端，多晶硅需求邊際改善，有機硅需求偏弱，鋁合金需求較為穩(wěn)定。短期看，由于目前工業(yè)硅價格以經(jīng)過兩天向下調(diào)整，且西北尚未大幅復(fù)產(chǎn)。預(yù)計工業(yè)硅期價下行空間有限。
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