>> 華鑫證券-鑫融訊：雙融日報-240110
| 上傳日期： |
2024/1/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至01月09日，融資余額報15768.37億元，較前一交易日減少33.64億元；融券余額報688.01億元，較前一交易日增加8.58億元；融資融券余額16456.38億元，較前一交易日減少25.05億元。
▌市場綜述
本周二，A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指漲0.20%，深成指漲0.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%，科創(chuàng)50跌0.19%，滬深300漲0.20%，上證50漲0.08%。上漲家數(shù)為3448家，高于前一交易日386家，高于前一周均值1801家；漲停家數(shù)為48家，高于前一交易日35家，高于前一周均值46家；下跌家數(shù)為1673家，低于前一交易日4891家，低于前一周均值3361家；跌停家數(shù)為11家，低于前一交易日24家，低于前一周均值12家。北向資金凈流入0.19億元,前一交易日凈流出43.47億元,上周均值為凈流出13.81億元。成交額為6870.26億元，前一交易日為6703.06億元，上周均值為7295.33億元。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：黃金、煤炭、旅游
1、黃金主題：1月5日，美國12月ISM非制造業(yè)指數(shù)50.6，大幅低于預(yù)期52.5，美國服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動明顯放緩；而美國制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)12個月低于榮枯線，受高利率影響，美國經(jīng)濟(jì)放緩跡象較為明顯。美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲官員認(rèn)為，到2024年底，聯(lián)邦基金利率將下調(diào)。因此，2024年，在美國經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，美聯(lián)儲降息將是大概率事件，美國實際利率下行將推動黃金價格走高。另一方面，我們認(rèn)為，巴以沖突將趨于長期化，全球地緣政治風(fēng)險上升，疊加去美元的趨勢下，黃金作為世界貨幣和最后支付手段的功能逐步凸顯。目前，全球不少國家增加黃金儲備，中國央行已連續(xù)13個月增持黃金，有望支撐黃金價格維持強(qiáng)勢。最后，在國內(nèi)房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)連續(xù)調(diào)整下，國內(nèi)資產(chǎn)荒問題正逐步浮現(xiàn)，黃金的防御性價值越來越得到市場的認(rèn)可。建議關(guān)注：華安易富黃金ETF（518880）、赤峰黃金（600988）
2、煤炭主題：根據(jù)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公布的《中華人民共和國進(jìn)出口稅則(2024)》，2024年我國將恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-11月，我國進(jìn)口煤炭4.27億噸，同比增長62.78%，進(jìn)口關(guān)稅提升將削弱進(jìn)口煤的價格優(yōu)勢，今年國內(nèi)煤價有望維持在相對高位，整體利好國內(nèi)煤炭企業(yè)。另一方面，當(dāng)前煤炭板塊整體估值處于相對低位，行業(yè)平均PE估值為9倍左右，具有一定的安全性；而行業(yè)受安全檢查、環(huán)保等因素影響，煤炭供應(yīng)偏緊，動力煤價格有望維持在900元以上的高位運行，煤炭行業(yè)整體高盈利狀態(tài)有望延續(xù)。近三年來，受行業(yè)持續(xù)的高景氣影響，煤炭企業(yè)維持較高的分紅率，部分煤企的年度分紅率甚至達(dá)到10%以上。當(dāng)前，在國內(nèi)面臨資產(chǎn)荒的背景下，煤炭板塊作為低估值、高股息的資產(chǎn)，仍將具備較大的配置價值。建議關(guān)注：恒源煤電（600971）、山西焦煤（000983）
3、旅游主題：日前，攜程發(fā)布《2024年元旦跨年旅游報告》顯示，國內(nèi)跨年旅游訂單量同比增長168%，出境游訂單量增長388%，在高端度假酒店、定制游等旅游消費方面，游客的人均花銷均有不同程度上漲。出入境管理政策持續(xù)優(yōu)化，近期泰國、新加坡、馬來西亞、斯里蘭卡等多國發(fā)布對華免簽政策。根據(jù)聯(lián)合國世界旅游組織數(shù)據(jù)，2023年1-9月，國際游客人數(shù)達(dá)到9.75億人次，恢復(fù)到疫情前水平的87%，并有望于年底恢復(fù)近90%。全球旅游市場持續(xù)修復(fù)疊加出入境政策催化，出境游進(jìn)一步反彈。2024元旦旅游市場熱度升溫，看好旅游市場保持高景氣，帶動出行鏈相關(guān)公司經(jīng)營持續(xù)復(fù)蘇。建議重點關(guān)注：長白山（603099）、曲江文旅（600706）
▌風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、地緣不確定風(fēng)險、流動性收緊超預(yù)期、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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