>> 銀河期貨-金融衍生品日報-240109
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒,彭烜 |
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一、財經(jīng)要聞
1.央行有關負責人談落實中央經(jīng)濟工作會議精神。央行貨幣政策司司長鄒瀾表示，央行將強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，從總量、結構、價格三方面發(fā)力，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境；將綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)、準備金等基礎貨幣投放工具，為社會融資規(guī)模和貨幣信貸合理增長提供有力支撐。在價格方面，央行將繼續(xù)深化利率市場化改革，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。
2.國資委：國資央企要認真貫徹落實黨中央集中統(tǒng)一領導的有關規(guī)定，常態(tài)化開展“回頭看”，加大對辦理落實情況的督促檢查力度，堅決防止做選擇、搞變通、打折扣，確保黨中央決策部署在國資央企落地見效；要扎實推進宣傳思想文化重點工作，加強國有經(jīng)濟基礎理論研究，努力推出一批有分量、有價值的研究成果，唱響中國經(jīng)濟光明論，為國有企業(yè)改革發(fā)展和黨的建設凝聚強大精神力量。
3.乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，中國2023年12月狹義乘用車零售銷量同比增加8.5%；2023年狹義乘用車零售銷量同比增加5.6%。
4.數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天小幅凈買入1875萬元，其中滬股通凈買入1.94億元，深股通凈賣出1.75億元。
5.央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，1月9日以利率招標方式開展了650億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%。數(shù)據(jù)顯示，當日2220億元逆回購到期，因此單日凈回籠1570億元。
6美聯(lián)儲理事鮑曼：尚未達到降息適當?shù)臅r機；風險緩解的金融條件可能加劇通脹；通脹風險仍存在，仍需謹慎；隨著通脹下降，最終將需要降息；如果通脹進展停滯或逆轉(zhuǎn)，將繼續(xù)愿意在未來的美聯(lián)儲會議上提高政策利率；若政策利率保持穩(wěn)定一段時間，通脹可能進一步下降；目前的政策立場似乎具有足夠的限制性；考慮調(diào)整美聯(lián)儲政策利率時將保持謹慎態(tài)度。
二、投資邏輯
股指期貨：周二市場反彈回落表現(xiàn)分化，至收盤，上證50指數(shù)漲0.08%，滬深300指數(shù)漲0.2%，中證500指數(shù)漲0.25%，中證1000指數(shù)漲0.18%。滬深兩市成交額為6873億元，北向資金凈買入0.1875億元。
開盤后各指數(shù)止住跌勢，在創(chuàng)業(yè)板和中證500指數(shù)的帶動下震蕩反彈，至10點半中證500指數(shù)漲幅近1%，之后買盤無力市場震蕩回落，午后各指數(shù)一度翻綠，尾盤再度走強紛紛以紅盤報收。盤面上，題材股輪動較快。大消費概念集體走強，旅游、酒店餐飲、冰雪產(chǎn)業(yè)、露營經(jīng)濟等概念延續(xù)強勢；午后免稅店、新零售、服裝家紡等概念持續(xù)上行；減速器、新型工業(yè)化等機器人產(chǎn)業(yè)鏈全天強勢走強；HJT電池、BC電池等光伏概念一度拉升；高股息行業(yè)、供銷社、預制菜等概念表現(xiàn)強勢。跌幅方面，信創(chuàng)、數(shù)據(jù)確權等數(shù)字經(jīng)濟概念集體走弱領跌兩市；券商、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融科技概念午后砸盤；鴻蒙概念回調(diào)；消費電子、蘋果MR概念走低；華為產(chǎn)業(yè)鏈、AI產(chǎn)業(yè)鏈再度表現(xiàn)弱勢。
股指期貨整體隨現(xiàn)貨反彈，至收盤，主力成交合約IH2401漲0.04%，IF2401漲0.18%，IC2401漲0.08%，IM2401漲0.14%。期貨表現(xiàn)強于現(xiàn)化，基差明顯反彈。IM成交增加3%，IC、IF和IH成交分別下降4%、10.4%和15.1%。IC、IF、IH和IM持倉分別下降1.3%、2.9%、1.2%和2.6%。
后市展望：
市場悲觀的氣氛有所好轉(zhuǎn)，連續(xù)下跌之后，自發(fā)性反彈出現(xiàn)。全國商務工作會議強調(diào)，2024年要推動消費持續(xù)擴大，完善市場和流通體系；清華大學報告：建議中央政府在全國范圍發(fā)放1萬億消費券，加之哈爾濱持續(xù)火爆的旅游，使旅游板塊不斷走高，投資者也看到了國內(nèi)消費的潛力。同時，中國中免發(fā)布業(yè)績快報，好于預期，股價一度漲停，這些都帶動了大消費板塊走強，也為大盤指數(shù)穩(wěn)定貢獻了力量。
隔夜海外市場全線向好，谷歌DeepMind與斯坦福團隊共同推出Mobile ALOHA——低成本的開源人工智能機器人，帶動國內(nèi)機器人、減速器概念走強；歐洲光伏去庫加速，非歐美海外市場爆發(fā)，使光伏板塊再度走強，也推高了早盤中證500指數(shù)走強。因此，在沒有政策利好的推動下，市場自發(fā)出現(xiàn)了技術反彈，但反彈力量仍較弱，成交保持低位，預計股指仍將繼續(xù)低位震蕩。
金融期權：今天A股市場止跌。寬基指數(shù)方面，中小市值類指數(shù)反彈幅度相對較大，北向資金凈流入1875.46萬元。
期權方面，標的止跌，多數(shù)期權標的小幅收漲，各個期權品種成交量回落。隱波方面，標的止跌，多數(shù)期權品種隱波日內(nèi)高開低走，但依然處于相對高位，波動率風險溢價走高。24年開年以來的市場下跌過程中，多數(shù)標的實際波動反彈幅度有限，隱波上行更多來自與市場謹慎情緒所導致的標的與隱波的負相關。
我們在12月的日評和周報均建議交易者持有中性偏正的vega頭寸，但目前來看隨著隱波持續(xù)走高，疊加以及標的與隱波負相關較強，導致繼續(xù)持有多波動的敞口性價比較12月明顯走低，前期持有的正vega敞口可以考慮逐漸止盈。
國債期貨：今日國債期貨收盤集體上漲，30年期主力合約漲0.57%，創(chuàng)上市以來新高，10年期主力合約漲0.17%，5年期主力合約漲0.09%，2年期主力合約漲0.04%?，F(xiàn)券方面，
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