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相關(guān)資訊：
　　1.中國(guó)12月官方制造業(yè)PMI為49，預(yù)期49.5.非制造業(yè)PMI為50.4預(yù)期50.5。
　　2.1月3日，全國(guó)應(yīng)急管理工作會(huì)議在京召開，全面開展安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動(dòng)。全面防范重點(diǎn)領(lǐng)域重大風(fēng)險(xiǎn)，礦山方面要強(qiáng)力開展行業(yè)安全整治。
　　焦煤：
　　現(xiàn)貨偏弱，期貨震蕩。沙河驛蒙古主焦煤報(bào)2190元/噸(+10)，京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)2610(-0)，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱?；钴S合約報(bào)1759元/噸(-27.5)。基差+431元/噸(+27.5)，5-9月差54.5元/噸(-3）。
　　供給回升，需求回升。110家洗煤廠開工率報(bào)71.63%(+4.57)，230家獨(dú)立焦企生產(chǎn)率報(bào)75.52%(+1.93)。
　　上游小幅去庫(kù)，下游補(bǔ)庫(kù)。礦山庫(kù)存報(bào)179.78萬(wàn)噸(-20.21)，洗煤廠精煤庫(kù)存137.22萬(wàn)噸(-1.22）。247家鋼廠庫(kù)存813.44萬(wàn)噸（+8.15)，230家焦企庫(kù)存963.79萬(wàn)噸(+38.61)。港口庫(kù)存158.96萬(wàn)噸(+3.19)。
　　焦炭：
　　現(xiàn)貨第二輪提降落地，期貨震蕩。天津港準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)2340元/噸(-100)，第二輪提降快速落地?；钴S合約報(bào)2374.5元/噸(-25)?；?153.98元/噸(-83.7)，5-9月差46元/噸(-11)。
　　供給回升，需求回落。230家獨(dú)立焦企生產(chǎn)率報(bào)75.52%(+1.93)，247家鋼廠產(chǎn)能利用率報(bào)81.59%(-1.16)，鐵水日均產(chǎn)量218.17萬(wàn)噸（-3.11）。
　　上下游累庫(kù)，中游去庫(kù)。230家焦企庫(kù)存56.06萬(wàn)噸（+2），247家鋼廠庫(kù)存632.45萬(wàn)噸（+21.27），港口庫(kù)存157.43萬(wàn)噸（-12）。
　　策略建議：
　　宏觀層面，近期處于政策真空期，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)尚未轉(zhuǎn)向的情況下，整體可炒作素材有限。周末廣州城中村改造中發(fā)行全國(guó)首張房票安置，若后續(xù)有其他一線城市跟進(jìn)，對(duì)建材需求或有一定拉動(dòng)作用。
　　產(chǎn)業(yè)層面，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，焦炭需求走弱。焦?fàn)t產(chǎn)能利用率回升，供給回升，供需趨于寬松。焦炭第二輪提降快速落地，現(xiàn)貨偏弱。焦煤方面，110家洗煤廠產(chǎn)量加快恢復(fù)，蒙煤進(jìn)口通關(guān)正常，供給問(wèn)題緩解。目前來(lái)看，煤焦前期的利多因素基本已經(jīng)確認(rèn)消失，后續(xù)交易的焦點(diǎn)將繼續(xù)落在需求下滑上。
　　周末公布的制造業(yè)PMI處于榮枯線以下，低于預(yù)期。近期處于政策真空期，在現(xiàn)實(shí)偏弱的情況下，宏觀情緒整體偏悲觀。焦煤供給開始恢復(fù)，供給問(wèn)題有所緩解，從本周焦煤價(jià)格表現(xiàn)開始弱于焦炭也可見端倪。隨著供給收縮帶來(lái)的支撐正在消失，市場(chǎng)交易邏輯集中在需求走弱產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤(rùn)收縮。焦炭供需繼續(xù)趨于寬松，目前供需差已經(jīng)轉(zhuǎn)正，且未來(lái)還有進(jìn)一步寬松的跡象，驅(qū)動(dòng)向下。J05空單可繼續(xù)持有，JM05空單逢高入場(chǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤礦安全事故（上行風(fēng)險(xiǎn)）