>> 國投安信期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報-240111
| 上傳日期： |
2024/1/11 |
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| 1300KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董甜甜,楊蕊霞,吳小明 |
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[豆-]
豆一受到臨池玉米收儲提振，止跌回升。不過絕對價格仍然在去年10月份以來的低點附近?，F(xiàn)貨市場糧企收購價格下調(diào)。倉單大量增加，對豆價均形成壓力。從趨勢上看，在政策的推動下，預(yù)計圖產(chǎn)大豆供需結(jié)構(gòu)會繼續(xù)向?qū)捤傻臓顟B(tài)轉(zhuǎn)變，只是時間周期的問題，要警惕豆價趨勢上的下行風(fēng)險。
[大豆&豆粕]
巴西降雨持續(xù)改善，未來第二周巴西中西部轉(zhuǎn)干預(yù)期，市場情緒偏弱，等待USDA報告發(fā)布。巴西2月船期大豆貼水隔夜下跌至120美分/蒲式耳，利空3/5價差。國內(nèi)現(xiàn)貨市場情緒低迷，油廠到港壓力逐步增加，催提意愿增加。巴西大豆逐步進入收割階段，受前期高溫少雨天氣影響，馬托格羅索州早播大豆單產(chǎn)較差，但是1月降雨仍利于晚播大豆單產(chǎn)改善。本周USDA供需報告之前，預(yù)計價格維持低迷。
[豆棕油]
豆棕油盤面延續(xù)偏強的態(tài)勢，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量下降的幅度比預(yù)期的快。厄爾尼諾背景下，目前預(yù)計1月份阿根延天氣表現(xiàn)較好，巴西方面降雨區(qū)域有差別。市場在調(diào)降巴西大豆的產(chǎn)量。產(chǎn)量下調(diào)至1.5億噸的話，預(yù)計全球大豆仍然是小幅累庫的態(tài)勢。阿根廷和巴西大豆面積擴張，有一定的抗風(fēng)險空間。美豆的壓力傾向于更多壓制在豆粕上。并且從大趨勢上，預(yù)計全球大豆價格進入下行周期，除非出現(xiàn)黑天鵝事件。預(yù)計馬來印尼棕櫚油上半年會持續(xù)處于去庫態(tài)勢中。因此維持買棕拋粕的思路，油粕比預(yù)計階段性存在擴大的機會，風(fēng)險點是超預(yù)期的天氣風(fēng)險的沖擊。
[菜系]
國內(nèi)菜系延續(xù)油強粕弱的走勢，油籽油料市場正在等待即將公布的美農(nóng)供需報告，短期單邊走勢或以窄區(qū)間震蕩為主。從中期時間維度看，全球油籽供給充裕，國內(nèi)需求不及預(yù)期，供需寬松的驅(qū)動力預(yù)計仍會對價格構(gòu)成壓力。春節(jié)前國內(nèi)菜系面臨需求備貨，當(dāng)下菜油消費更為具備季節(jié)性強勢，短期走勢好于菜粕。綜合來看，菜系偏空的策略短期可轉(zhuǎn)為觀望，等待報告對數(shù)據(jù)的修正。
[玉米]
中儲糧發(fā)布收儲消息，市場情緒由空轉(zhuǎn)多，期貨價格大幅拉漲，03合約收盤2375元/噸。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，北港玉米平艙價目前2410-2430元/噸，南方港口價格維持25302540元/噸報價。東北綏化深加工潮糧價格2200左右，山東深加工價格2400左右?，F(xiàn)貨市場情諸受期賃價格提振，關(guān)注收儲動作。
[生豬]
生豬期價近月日內(nèi)繼續(xù)下探低點，遠月延續(xù)反彈?，F(xiàn)貨價格今日繼續(xù)下探新低。目前距離春節(jié)整一月，今年消費端反饋食品訂單偏差，繼續(xù)關(guān)注需求端。成本端，今日玉術(shù)期價大幅上漲。目前主力期價接近前期低點，關(guān)注該支撐位表現(xiàn)，建議減空觀.望。
[雞蛋]
雞蛋期價近弱遠強，玉米價格今日受增儲消忠?guī)哟蠓蠞q，帶動了雞蛋盤面的反彈?，F(xiàn)貨價格今日小幅下跌。前期雞蛋期價快逮下跌，受飼料端豆粕及玉米價格下行影響，目前這一驅(qū)動可能階段性接近尾聲。春節(jié)后合約對現(xiàn)貫價格貼水較大，減空觀望。
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