>> 東證期貨-FOF研究周度報(bào)告：多數(shù)策略回撤，市場(chǎng)中性維持收益-240110
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹洋 |
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★本周市場(chǎng)回顧：（01.02-01.05）
股票市場(chǎng)，各大主要指數(shù)整體大幅收跌，滬深300周度收益為-2.97%，較之于中小盤的-2.71%和-3.59%的跌幅較小。本周各大類風(fēng)格因子漲跌參半，其中賬面市值比和盈利率因子錄得顯著正收益，剩余因子中規(guī)模和貝塔因子的跌幅較大?，F(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，權(quán)益市場(chǎng)整體市場(chǎng)情緒低迷。
商品市場(chǎng)大幅收跌，南華綜合指數(shù)-1.46%，風(fēng)格因子方面，本周因子漲跌參半，橫截面動(dòng)量和價(jià)值因子的跌幅較顯著。整體來看近期的市場(chǎng)時(shí)序波動(dòng)率回調(diào)，短期來看的話市場(chǎng)波動(dòng)率會(huì)小幅回調(diào)，重點(diǎn)關(guān)注拐點(diǎn)引起的行情趨勢(shì)。
★主要策略表現(xiàn)及配置建議：
主要策略均錄得負(fù)收益。量化多頭策略，在管理人管理人普遍錄得正超額，且相較上周有一定提升，500指增和1000指增管理人超額好于300指增管理人。小市值風(fēng)格依舊強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，與此同時(shí)布局其他風(fēng)格，分散化配置。CTA策略回調(diào)，量化CTA略好于主觀CTA。在跟蹤管理人漲跌參半，日內(nèi)表現(xiàn)靠前，中短周期相對(duì)優(yōu)于中長(zhǎng)周期，截面策略好于時(shí)序策略，基本面策略和期限結(jié)構(gòu)出現(xiàn)回撤。市場(chǎng)中性策略維持盈利。多頭端，500指增管理人超額有所回暖；對(duì)沖端，IC、IM貼水走闊，整體利于中性策略持倉(cāng)。多數(shù)在跟蹤管理人表現(xiàn)優(yōu)于上周。套利策略回撤，可轉(zhuǎn)債套利和期權(quán)管理人表現(xiàn)相對(duì)靠前，期貨套利普遍回撤。
★FOF組合跟蹤：（模擬組合，非實(shí)盤產(chǎn)品）
本期（2024.01.02-2024.01.08），穩(wěn)健型FOF組合01基金凈值從1.1714上升至1.1718，區(qū)間累計(jì)收益0.04%，區(qū)間最大回撤為0.13%，回撤控制能力較好。成立以來,年化總收益為8.44%，年化主動(dòng)收益為15.11%，夏普比率為0.81，卡瑪比率為1.06，主動(dòng)收益表現(xiàn)較好，年化總風(fēng)險(xiǎn)為6.70%，年化主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為8.07%，最大回撤為5.14%，優(yōu)于中證FOF基金。產(chǎn)品的累計(jì)收益在近一周，近一月，近三月，近半年，年初至今，近一年，成立至今區(qū)間表現(xiàn)優(yōu)于中證FOF基金;分別有52.00%的月份，55.56%的季度，66.67%的年度表現(xiàn)優(yōu)于中證FOF基金
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