>> 國泰君安期貨-白糖：巴西基本收榨-240112
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周小球 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
進(jìn)口成本：盤面配額外進(jìn)口成本7100元/噸。
進(jìn)口情況：中國11月份進(jìn)口食糖44萬噸，23/24榨季累積進(jìn)口食糖136萬噸（同比+11萬噸）。
產(chǎn)銷情況：截至12月底，23/24榨季全國共生產(chǎn)食糖320萬噸（-6萬噸），全國累計銷售食糖170萬噸（+20萬噸），累計銷糖率53.2%。
國內(nèi)供需：CAOC預(yù)計23/24榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為1000萬噸，消費(fèi)量為1570萬噸，進(jìn)口量為500萬噸。
國際市場：ISO預(yù)計23/24榨季全球食糖供應(yīng)短缺33萬噸。截至1月1日，23/24榨季巴西中南部甘蔗累積壓榨量同比增加18.8個百分點(diǎn)，MIX同比提高3.1個百分點(diǎn)，累計產(chǎn)糖4205萬噸（+853萬噸）。截至12月31日，23/24榨季印度產(chǎn)糖1121萬噸（-93萬噸）。截至12月15日，23/24榨季泰國產(chǎn)糖14萬噸（-19萬噸）。
【趨勢強(qiáng)度】
白糖趨勢強(qiáng)度：1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
國際市場，巴西食糖產(chǎn)量增幅超預(yù)期以及印度乙醇政策轉(zhuǎn)向，但是無新增明顯的邊際驅(qū)動，紐約原糖價格進(jìn)入整理階段。國內(nèi)市場，加工糖和新糖陸續(xù)上市，基差走低，短期鄭糖區(qū)間整理為主。SR2405合約支撐位6000元/噸，壓力位6500元/噸。
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